Курс евро к доллару восстановился до 1,155

В понедельник валютные рынки демонстрировали сдержанную динамику. Курс доллара и цены на нефть вчера прекратили рост и к утру вторника доллар США отступил от своего двухмесячного максимума (100,2) и торгуется в районе 99,83, поскольку тема рисков, идущих с Ближнего Востока опять начала затухать. Это ограничивает повышение спроса на американскую валюту. Во вторник утром мы видим, что котировки Brent снизились до $93,0/барр, хотя сутки ранее они были в районе $97,5/барр.

Совершайте привычные сделки с долларами США через «Финам» на внебиржевом рынке по выгодному курсу с минимальными рисками блокировки валютных активов зарубежными регуляторами.

В понедельник Иран заявил о прекращении военных операций против Израиля, хотя при необходимости готов возобновить их в любой момент. Израиль также заявил о прекращении военных операций против Ирана по просьбе Д. Трампа. В свойственной ему манере, Д. Трамп вчера вечером заявил, что в течение двух недель США объявят о полной победе и заключат окончательную сделку с Ираном.

При этом агентство Fitch ожидает цену на нефть Brent на уровне $100-110/барр в июне-июле в случае сохранения Ормузского пролива закрытым для судоходства.

В конце прошлой недели курс доллара достиг почти двухмесячного максимума после выхода сильного отчета о занятости в США, который усилил ожидания повышения ставки ФРС. Это подняло доходности по USTres и повысило спрос на американскую валюту, против европейских и азиатских валют.

За прошедшие сутки доходность 10-летних казначейских облигаций США слегка снизилась (4,55%), что умеренно негативно сейчас влияет на динамику доллара. Однако опасения по поводу сохраняющейся инфляции, вызванной затянувшимся конфликтом США и Ирана, продолжают влиять на валютный рынок, указывая на выросшую вероятность повышения ставки ФРС уже в октябре. В этой связи дополнительное представление о меняющемся ценовых тенденциях в Штатах могут дать данные по индексам потребительских цен (CPI) и цен производителей (PPI) в США должны быть опубликованы на этой неделе.

При этом медианные ожидания инфляции на год вперед в США снизились в мае до 3,5% против 3,6% в апреле. Ожидания инфляции остались неизменными на уровне 3,1% и 3% на трех- и пятилетнем горизонтах.

Даже на фоне выросшей инфляции Д. Трамп не устает повторять, что у ФРС нет причин повышать процентные ставки. При этом, выбранный им кандидат Кевин Уорш 17 июня проведет свое первое заседание ФРС по ДКП. Скорее всего ставка останется неизменной. Аналитики Goldman Sachs теперь ожидают снижения ставки ФРС не ранее середины 2027 г.

Вполне вероятно, что в июне доллар будет торговаться довольно устойчиво, поскольку сильная занятость в США, ожидания более жесткой риторики ФРС и сохранение рисков, идущих с Ближнего Востока поддержат спрос на американскую валюту. Если мы не увидим сюрпризов от выросшей инфляции, то по доллару наиболее вероятна торговля вблизи текущих уровней. Если свежие данные покажут ускорение роста CPI, то ФедРезерв, вероятно, добавит опцию на дальнейшее ужесточение ДКП на своем июньском заседании. Весь этот расклад стоит учитывать при анализе динамики ключевых валютных пар.

Курс евро в начале недели коснулся уровня 1,15 к доллару. Благодаря очередной волне снижения цен на нефть, курс EUR/USD пока застрял между 1,15 и 1,553. Инвесторы оценивают смешанные данные по еврозоне и не решаются сильно менять позиции перед заседанием ЕЦБ 11 июня. Ожидается повышение ставок на 25 б.п. с учетом того, что инфляция в еврозоне в мае выросла до 3,2%, достигнув самого высокого уровня за более чем два с половиной года. Это соседствует со слабыми данными по динамике ВВП еврозоны в 1-м квартале 2026 г. Сейчас денежные рынки закладываются, что ставка по депозитам ЕЦБ к декабрю может составить около 2,7%, что выше текущих 2%, то есть после повышения в июне ожидается еще одно, ориентировочно в сентябре.

Вчера вышли данные, показавшие, что доверие инвесторов в еврозоне улучшилось в июне: индекс Sentix вырос до -13,4 с -16,4 ранее. Улучшение в динамике говорит о том, что настроения инвесторов становятся чуть менее пессимистичными, но это слабо поддерживает курс евро.

Курс иены пока прекратил слабеть. Однако пара USD/JPY остается выше 160,0, несмотря на ожидания повышения процентной ставки Банком Японии на ближайшем заседании. Сценарий сохранения силы по доллару означает, что следующей целью снижения иены является отметка 160,60 – отсюда в апреле Банк Японии начал проводить свои валютные интервенции. Накануне вышли данные, показавшие, что ВВП Японии в 1-м квартале вырос на 0,5% кв/кв, против подъема 0,2% в 4-м квартале.

В пятницу пара EUR/USD резко снизилась, что активировало сценарий продолжения снижения. Но достигнув 1,150 курс евро ушел в коррекцию. Ближайшее сопротивление находится на 1,1553. Преодоление этого рубежа ослабит «медвежий» сценарий, и может привести к коррекционному росту пары до 1,160.

Настоящий материал отражает профессиональное мнение аналитиков ФГ «Финам». Любая информация и любые суждения, приведенные в данном материале, являются суждением на момент его публикации и могут быть изменены без предварительного уведомления. Ни ФГ «Финам», ни ее сотрудники не несут ответственности за действия третьих лиц, предпринятые ими на основе предоставленной информации. При использовании материала ссылка на первоисточник обязательна. Любые изменения материала со стороны третьих лиц должны быть согласованы с ФГ «Финам».