Курс EUR/USD упал до 1,142 – минимум с конца июля

Интересно, что спрос на доллар сейчас сохраняется несмотря на то, что инвесторы возлагают большие надежды на прекращение войны США с Ираном, что приводит к снижению цен на нефть и доходностей по UST. В центре внимания рынков на этой неделе — встреча Дональда Трампа и Си Цзиньпина.

Получите доступ к онлайн-торговле иностранной валютой и совершайте привычные сделки с долларами США на внебиржевом рынке по выгодному курсу с минимальными рисками блокировки валютных активов зарубежными регуляторами.

Похоже, поддержка доллара держится лишь благодаря тому, что на прошлой неделе руководство ФРС подтвердило готовность к жёсткой денежно-кредитной политике в условиях повышенной инфляции. На этой неделе глава ФРБ Чикаго Остин Гулсби заявил, что центральный банк не может игнорировать повторяющиеся и устойчивые шоки предложения, а президент ФРБ Сент-Луиса Альберто Мусалем отметил, что для достижения целевого показателя инфляции может потребоваться дополнительное повышение ставок. Однако пока мы видим, что рыночные ожидания дальнейшего значительного ужесточения ДКП ФРС выглядят даже более «ястребино», чем прогнозирует сама ФРС. Ближайшие данные по инфляции PCE в США, которые могут подтвердить или опровергнуть прогнозы по ставке и доллару, выходят только на следующей неделе.

К среде цена на нефть марки Brent закрепилась ниже $100/барр. Снижение цен продолжается уже пять сессий подряд. Текущий уровень цен — $98,4/барр., минимум за две недели. Это произошло на фоне сообщений о том, что Иран может вновь открыть Ормузский пролив, если США снимут блокаду с иранских портов. Однако иранское агентство Fars назвало эти сообщения недостоверными и ошибочными. Тем не менее цены на нефть двигаются вниз, поскольку помимо судоходства через Ормуз очень важны поставки из Саудовской Аравии.

Reuters вчера сообщил, что саудиты возобновили работу нефтепровода «Восток — Запад», остановленного 11 сентября после атак беспилотников, и уже в ближайшее время экспорт нефти из порта Янбу на Красном море может вырасти. Восстановление прежнего, более высокого объёма перекачки может занять несколько недель. По словам одного из источников, Saudi Aramco стремится восстановить прокачку до 4 млн барр./сутки. Именно такой объём нефти Саудовская Аравия направляет через трубопровод в Янбу после нарушения поставок через Ормузский пролив. Максимальная пропускная способность нефтепровода «Восток — Запад» составляет 7 млн барр./сутки. Мы полагаем, что риски новых ударов боевиков-хуситов сохраняются, и цены на нефть быстро не опустятся ниже $90/барр.

На фоне сильного роста доллара курс евро опустился сейчас до отметки 1,142 — это минимумы с конца июля. Основная тема, толкающая вниз пару EUR/USD, заключается не в слабости евро, а в том, что инвесторы слишком агрессивно стали ждать дальнейшего повышения процентных ставок ФРС, что и подпитывает спрос на доллары. На фоне значительного повышения цен на дизель в Штатах растут риски того, что ценовое давление распространилось не только на топливо и укореняется в экономике США, поэтому риторика американского регулятора сместилась от «паузы» к готовности продолжать ужесточение ДКП. Правда, рыночные ожидания повышения ставки ФРС в октябре и декабре за последнюю неделю почти не изменились.

Главный экономист ЕЦБ Филип Лейн предупредил, что новая волна роста цен на энергоносители может удерживать инфляцию в еврозоне на высоком уровне дольше, чем изначально предполагали регуляторы. По его словам, этот шок приведёт к ускорению и более устойчивому характеру инфляции, прежде чем она начнёт снижаться к целевому показателю ЕЦБ в середине 2027 года. Возможно, так представители ЕЦБ начинают готовить почву для дальнейшего ужесточения денежно-кредитной политики.

Ожидается, что в ближайшие месяцы инфляция в еврозоне достигнет примерно 4% — заметно выше прогнозов ЕЦБ (3% на текущий год и 2,5% на следующий), которые значительно превышают целевой уровень в 2%.

Опубликованный накануне предварительный индекс потребительского доверия в еврозоне снизился в сентябре до -16,5 против -15,5 в августе, оказавшись хуже прогноза (-16). Вероятными причинами ухудшения стали возросшая геополитическая неопределённость и опасения по поводу инфляции. Настроения потребителей ухудшились и в целом по Европейскому союзу: индекс опустился до -15,8 с -15 в августе.

Курс фунта стерлингов сегодня опустился до 1,33 к доллару. Текущая коррекция цен на нефть несколько снизила ожидания относительно повышения ставок Банком Англии. Данные показали, что в августе дефицит бюджета Великобритании увеличился до 18,3 млрд фунтов стерлингов против прогноза в 15,5 млрд фунтов. Это было обусловлено ростом расходов на пенсии и социальные пособия, индексируемые с учётом инфляции.

Во втором квартале 2026 года положительное сальдо торгового баланса Швейцарии достигло 23,7 млрд швейцарских франков ($28,86 млрд) против 13,8 млрд франков годом ранее, поскольку страна увеличила объёмы продаж товаров за рубеж. Расширение профицита текущего счёта Швейцарии — позитивный сигнал для франка. Оно подтверждает восстановление экспортной выручки и устойчивость внешней позиции страны, но само по себе вряд ли станет устойчивым драйвером резкого укрепления USD/CHF. На фоне роста экспорта государство повысило прогноз роста экономики на 2026 год: ВВП может вырасти на 1,7% против июньской оценки 0,9%. Для CHF это позитивно, поскольку снижает риск нового смягчения денежной политики.

Как и ожидалось, после непродолжительной паузы в районе 1,147 курс EUR/USD продолжает снижение. Ближайшая цель — выход к трендовой линии в районе 1,141. Там продавцы могут зафиксировать профит.

Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.