Курс доллара в ноябре может превысить отметку 82 рубля

Рынок накануне. Надежды на возобновление в ноябре трехсторонних переговоров Россия — Украина — США задали тон торгам во вторник. Российские инвесторы делали ставку на деэскалацию. Индекс МосБиржи по состоянию на 19:30 вторника вырос на 0,78%, до 2511,19 п. В ходе сессии индикатор поднимался выше 2530 п., обновив максимум с середины июня, но к закрытию торгов растерял часть роста. Индекс РТС прибавил 0,74%, до 982,42 п. Индекс гособлигаций RGBI поднялся на 0,41%, до 112,44 п.

Поддержку рублю продолжают оказывать высокие цены на нефть и потенциально крупные продажи валюты экспортерами для налоговых платежей в рублях. Тем не менее последний фактор к концу недели себя исчерпает, а импорт по мере приближения зимы и новогодних праздников может усилиться. Мы ожидаем, что в ближайшем будущем курс доллара США стабилизируется в диапазоне 80–82 руб., а в ноябре может превысить отметку 82 руб.

Новости, ожидания и торговые идеи. Банк России на аукционе 8-дневного репо разместил 6,5 трлн руб. при спросе 8,221 трлн руб. по средней ставке 14,03% годовых. Неделей ранее было размещено 5,9 трлн руб. при спросе 7,23 трлн руб. в среднем по ставке 14,06% годовых. Это подтверждает повышенный спрос банков на ликвидность при сохранении высоких ставок денежного рынка. Как следствие, спрос на длинные облигационные выпуски может оставаться под давлением, а аукционы Минфина 28 октября по размещению ОФЗ-ПД 26254 и 26244 могут пройти не слишком успешно.

В среду, 28 октября, Сбербанк раскроет отчетность по МСФО за III квартал 2026 года. Ожидаем сильные результаты: рост чистого процентного дохода до 1,1 трлн руб., чистой прибыли — до 515 млрд руб. при сохранении рентабельности капитала на уровне 22,4% и высокой эффективности соотношения операционных расходов к доходам на уровне 28%.

Мы полагаем, что рынком продолжат править геополитика и эмоциональный фон. В связи с этим ожидаем, что позитив в геополитике может позволить индексу МосБиржи закрепиться выше верхней границы 2550 п., а разочарование в переговорах вернет индикатор к 2400 п. При нейтральном фоне ожидаем консолидацию в боковике.