Курс 70-80 рублей за доллар в 2023 году никого не удивит
Что с рублем? Российская валюта продолжает слабеть к доллару и евро. На момент написания этого текста на бирже предлагают за зелёного 64,2 рубля, а за европейца 68,5.
Даже к китайскому юаню происходит ослабление — за него дают 9,2 рубля.
За неделю курс к этим валютам ослаб на 2-4%, а с начала декабря потерял около 10. На таких уровнях европейская валюта не торговалась с мая, доллар с октября, а юань с июня.
Что заставляет российскую валюту ослабевать? 2022 год напомнил нам хорошие времена, когда курс валюты по отношению к доллару и евро был в районе 52 рублей. Тогда мы наблюдали паритет между курсами доллара и евро. Это было это в начале лета, и за полгода поменялось многое.
Что повлияло на рубль? Не было санкций. Потолок цен был только в проекте, а эмбарго ещё не утвердили. Технически эмбарго нет и сейчас, так как длится 45-ти дневный период перехода на новые условия.
В теории страны ЕС ещё могут купить большой танкер российской нефти, но этот фактор влияет на российскую нефть и курс.
Помимо эмбарго и потолка, была иная цена нефти. Большую часть лета ценник на нефть сорта Brent был больше 100 долларов за бочку, а в июне ценовые рекорды были на уровне 122.
Россия из-за санкций продаёт нефть Urals весь год с дисконтом 20-30 долларов. То есть, когда курс был 52-55 рублей, бочка российской нефти уходила по 90-100 долларов.
Сейчас за сорт Brent дают 83 доллара. И хоть потолок цены на Urals — 60 долларов, российская нефть уходит за 43-55.
В итоге за полгода на российский нефтяной сектор усиливается санкционное давление, и основное экспортное сырьё потеряло в цене.
Нефтяные компании делают меньше выручки, сокращается профицит торгового баланса, а это значит и уменьшение спроса на покупку рублей.
Вспоминаем старую добрую корреляцию — нефть дешевле, рубль слабее. При снижении профицита торгового баланса это правило снова становится актуальным.
Национальная валюта не может ослабевать, только потому что доллары или евро меньше меняют в рубли. Должно быть и обратное движение — спрос на продажу рублей и покупку валюты неуклонно растёт с начала декабря.
К концу года многие крупные финансовые институты снижают торговую активность, и частный инвестор правит балом на финансовых площадках.
Население получает годовые бонусы, выводит деньги из других инвестиций или направляет поток на покупку валюты. Это критически отражается на курсе рубля.
Недавно опубликована статистика от Московской биржи, согласно которой доля сделок частных инвесторов на валютном рынке в октябре достигла 30%. В декабре этот показатель мог значительно увеличиться.
Другой вопрос — ослабнет ли валюта в ближайшее время?
По моему мнению, доллар точно не убежит за отметку 70 в 2022 году. Для этого нужно, чтобы нефть упала ещё на 10%. Хотя на текущий момент цена в 80 долларов за баррель выглядит сбалансированной.
Также нужно, чтобы продажа рублей подросла, а этого может и не быть, так как во второй декаде декабря начнётся налоговый период, и российские экспортные компании продадут много валюты и купят рубли, чтобы заплатить налоги в России.
Пока не особо ясна позиция стран ОПЕК. Довольны ли они текущими ценами на нефть?
2023 год обещает быть ещё более кризисным, когда большая часть мировых экономик вступит в фазу рецессии и сократит потребление нефти и нефтепродуктов.
Сократив добычу сейчас, можно собрать последние сливки с текущих цен, а в 2023 году под предложение сократится и спрос вслед за ним.
Но это будет временная мера, которая в перспективе сулит ослабление российской нефти Urals и рубля. Думаю, курс 70-80 за доллар в следующем году никого не удивит. Этого хочет правительство с экспортёрами, да и рыночная конъюнктура будет располагать.