Купить акции магазинов Dollar Store на сезон праздничных покупок?
Несмотря на то, что ожидается, что розничные продажи достигнут рекордных уровней в период праздничных распродаж, потребители остаются чувствительными к ценам, и Dollar General (DG) и Dollar Tree (DLTR) стали основными бенефициарами благодаря своим бизнес-моделям, ориентированным на ценность. После того как акции обеих дискаунт-торговых сетей выросли после превышения ожиданий по итогам III квартала на этой неделе, обе компании демонстрируют сильный рост продаж в сопоставимых магазинах, улучшенные маржи и повысили прогноз по прибыли на акцию (EPS) на весь год. Будучи двумя из лучших исполнителей в розничном секторе, акции Dollar General выросли на 75% в этом году, а акции Dollar Tree увеличились более чем на 60%. Значительно обгоняя более широкие индексы и скромную доходность Zacks Retail-Discount Market на уровне 5% с начала года, давайте посмотрим, стоит ли еще покупать DG или DLTR для дальнейшего роста.
Сильные результаты III квартала
Опубликовав продажи за III квартал в размере 10.64 миллиарда долларов, выручка Dollar General увеличилась на 4% по сравнению с прошлым годом и превысила прогнозы в 10.61 миллиарда долларов. Это связано с ростом потребительского трафика, и продажи в сопоставимых магазинах Dollar General увеличились на 2.5% в годовом исчислении. Наиболее впечатляюще, EPS за III квартал составил 1.28 доллара, что на 44% превышает ожидания в 0.92 доллара на 39%. Вне улучшения маржи, впечатляющий рост прибыли был обусловлен улучшениями в операционной деятельности в отношении потерь от инвентаризации.
После продажи своего убыточного бизнеса Family Dollar Store ранее в этом году, продажи Dollar Tree за III квартал упали до 4.74 миллиарда долларов по сравнению с 7.56 миллиарда долларов в аналогичном квартале, но слегка превысили прогнозы. Более того, снижение накладных расходов, связанных с Family Dollar, привело к росту EPS Dollar Tree за III квартал на 8% до 1.21 доллара, что впечатляюще превысило ожидания в 1.09 доллара на 11%. Кроме того, продажи в сопоставимых магазинах Dollar Tree увеличились на 4%, что было обусловлено ростом среднего чека, несмотря на небольшое снижение трафика.
Позитивные прогнозы
Dollar General теперь ожидает, что EPS за весь год составит от 6.30 до 6.50 долларов, что выше предыдущего прогноза в 5.80-6.30 долларов. Более того, это выше текущего консенсуса Zacks EPS в 6.17 доллара или 4% роста. Прогноз по продажам за весь год составляет от 42.52 до 42.6 миллиарда долларов, немного выше предыдущего диапазона в 42.36-42.56 миллиарда долларов, при этом консенсус-прогноз в настоящее время составляет 42.5 миллиарда долларов или 4% роста. Что касается Dollar Tree, то теперь ожидается скорректированный EPS за весь год в диапазоне 5.60-5.80 долларов, что выше предыдущего прогноза в 5.32-5.72 доллара и выше прогнозов в 5.61 доллара или на 10% больше. После продажи Family Dollar, консенсус-прогноз в настоящее время предполагает, что годовые продажи Dollar Tree сократятся на 37% до 19.39 миллиарда долларов по сравнению с 30.82 миллиарда долларов годом ранее, при этом компания уточняет свой прогноз до 19.35-19.45 миллиарда долларов с 19.29-19.49 миллиарда долларов.
Сравнение оценки DG и DLTR
Ирония в том, что акции Dollar General и Dollar Tree торгуются по разумным мультипликаторам будущей прибыли на уровне 20X. Хотя это может усложнить выбор инвесторов между ними, если это потребуется, DG и DLTR все еще торгуются со скидкой по сравнению с эталонным индексом S&P 500 и средним значением своей отрасли Zacks-Retail Discount Stores с мультипликатором 26X будущей прибыли. DG и DLTR также торгуются ниже среднего значения отрасли по мультипликатору будущих продаж в 1.3X, в то время как S&P 500 превышает 5X.
Заключение и стратегические мысли
После такого значительного роста с начала года акции Dollar General и Dollar Tree обе имеют рейтинг Zacks #3 (Удерживать). В этом контексте на текущих уровнях они все еще аргументируют свою ценность в долгосрочной перспективе. Говоря о различиях между двумя компаниями, Dollar Tree может в конечном итоге оказаться лучшим выбором, если давление на потребительские расходы сохранится, в то время как Dollar General предлагает более широкий и более высокий ценовой диапазон товаров и может быть лучшим вариантом с точки зрения диверсификации. Безусловно, DG и DLTR будут одними из самых привлекательных кандидатов на покупку на спадах, если произойдет резкое падение, и они могут получить рейтинг на покупку, если начнет формироваться убедительная тенденция положительных пересмотров EPS в соответствии с их результатами за III квартал и положительными прогнозами.
Акции квантовых вычислений готовы к росту
Искусственный интеллект уже изменил инвестиционный ландшафт, а его слияние с квантовыми вычислениями может привести к самым значительным возможностям накопления богатства нашего времени. Сегодня у вас есть возможность разместить свой портфель на переднем крае этой технологической революции. В нашем срочном специальном отчете Beyond AI: The Quantum Leap in Computing Power вы узнаете о малоизвестных акциях, которые, по нашему мнению, выиграют гонку квантовых вычислений и принесут огромные прибыли ранним инвесторам.
Получите доступ к отчету бесплатно прямо сейчас >>
Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.
Мнения и оценки, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнение Nasdaq, Inc.
Источник nasdaq.com, автоматический перевод