Куда вложить деньги пенсионеру

Сегодня инвестиции перестали быть прерогативой молодых и состоятельных людей. Сложившаяся ситуация в экономике страны заставляет задумываться о защите сбережений и тех, кто не может похвастаться крупными капиталами и значительными регулярными поступлениями. Это касается и работников бюджетной сферы, и тех, кто уже получает пенсионные выплаты. Куда же вложить деньги пенсионеру, чтобы сберечь свои деньги от инфляции и увеличить доходы?

Какие задачи решает инвестор-пенсионер

В перечень основных задач, которые собирается решить пенсионер, вкладывая свои деньги, входят следующие:

1. Избежать обесценивания накоплений. Особенно актуальным становится этот вопрос в периоды высокой инфляции.
2. Получить пассивный доход. Даже небольшая реальная доходность обеспечивает прибавку к регулярным пенсионным выплатам и способствует повышению уровня жизни.
3. Избежать потери сбережений во времена экономических и других кризисов.

При этом не следует забывать и о том, что обычный пенсионер - человек в возрасте и, как правило, далеко не с идеальным здоровьем. Это накладывает дополнительное требование - возможность быстро извлечь вложенные средства, причем желательно без потерь. Нужным уровнем ликвидности обладают не все активы, которые традиционно рассматривают пенсионеры в качестве лучшей защиты. Например, покупать недвижимость, антиквариат и произведения искусства или облигации третьеразрядных компаний смысла нет. Продажа каждого из них может растянуться на продолжительное время, а при желании провести операцию быстро неизбежны будут значительные потери.

В то же время никто не отменяет диверсификацию. Вне зависимости от возраста инвестора требование включать в портфель слабокоррелирующие активы является основополагающим, поскольку обеспечивает снижение рисков. Риски же для инвестиций пенсионеров по большей части неприемлемы.

Проиллюстрировать последнее утверждение можно простым примером. В 2022 году Индекс МосБиржи снизился более чем на 40%. Для пенсионера, вложившегося в российский фондовый рынок, это означает виртуальный (пока) убыток или потерю 40% имеющихся накоплений. Но (вспомним о возрасте и здоровье) если инвестору срочно потребуется серьезная сумма, этот виртуальный убыток превращается в реальный. Совсем не тот результат, который ожидается от инвестиций.

Ситуация не становится лучше и в том случае, если деньги пока не понадобились. Опасность превращения виртуальных потерь в реальные сохраняется всё время до выхода котировок на докризисный уровень. Если посмотреть, например, на кризис 2008 года, американскому фондовому рынку, чтобы отыграть 50% потерь, потребовалось почти пять лет. Если дальнейшие события в России будут развиваться по похожей траектории, инвестор потеряет те же 3–5 лет, в течение которых мог бы получать пассивный доход и наращивать свои невеликие сбережения. Есть ли у нашего гипотетического пенсионера эти 3-5 лет в запасе - вопрос, на который никто не знает точного ответа.

Активы для инвестиций пенсионеров

Исходя из требований к инвестициям пенсионеров, идеальными активами для вложений будут следующие.

Банковский депозит

Практически безрисковый инструмент, приносящий регулярный пассивный доход. Уровень риска сведен к нулю за счет гарантированного возврата суммы до 1,4 миллиона рублей из средств Агентства по страхованию вкладов физических лиц в случае проблем с банком. При этом проценты по вкладу, как правило, полностью покрывают инфляцию, возможна небольшая положительная реальная доходность за счет капитализации процентов.

Ликвидность также высока - снять вклад в банке можно в течение одного дня. Однако есть существенный недостаток: при досрочном расторжении договора, как правило, теряется сумма начисленных процентов.

Привлекательным этот вариант делает возможность воспользоваться специализированными банковскими программами. Большинство финансовых организаций предлагает пенсионерам лучшие условия, прежде всего повышенные процентные ставки.

Надежные облигации

В первую очередь пенсионерам следует рассматривать покупку государственных долговых бумаг (ОФЗ). Они также являются источником пассивного дохода (владелец получает купонные выплаты), а доходность в большинстве случаев выше, чем по банковским депозитам. Всё в порядке у этих активов и с уровнем риска. Он находится вблизи нулевой отметки, поскольку эмитентом выступает государство, а его реальный дефолт по долговым бумагам - явление с очень низкой вероятностью.

Ликвидность большинства выпусков на высоком уровне, что позволяет продать бумаги в любой момент. При этом, в отличие от депозитов, не теряются проценты - продавец облигаций получает от покупателя не только текущую цену бумаги, но и накопленный купонный доход (проценты, насчитанные после предыдущей выплаты) по ней.

Основная проблема - возможное резкое изменение рыночной цены при скачках инфляции и реакции на них Центробанка путем изменения процентных ставок. Впрочем, проявляется она только в случае продажи до даты погашения. Если же инвестор держит бумагу в течение всего оставшегося времени обращения, то при штатном погашении получает номинальную стоимость.

Второй вариант с долговыми бумагами - покупка облигаций крупных российских эмитентов. Риск по ним ненамного выше, тем более что у большинства лидеров основным акционером является государство. Но при этом возрастает и плата за риск, что выливается в купонные ставки выше, чем у гособлигаций.

На заметку! Если покупать облигации не на брокерский счет, а на ИИС, можно воспользоваться налоговыми вычетами. В результате реальная доходность не будет уменьшаться из-за налоговых платежей.

Кроме двух основных защитных активов пенсионеру можно рассматривать и другие. Их список по возрастанию степени риска может выглядеть примерно так:

• инвестиционные программы негосударственных пенсионных фондов;
• программы накопительного страхования жизни;
• корпоративные облигации, которые не рассматривались ранее;
• акции;
• паи БПИФ и ценные бумаги ETF.

Драгоценные металлы и валюты не рассматриваются, поскольку не могут считаться генераторами пассивного дохода.

На заметку! Включать в инвестиционный портфель пенсионера только защитные активы - решение не совсем верное. В нем нужно предусмотреть высокодоходную часть, которая позволит не только перекрыть инфляцию, но и получить реальную положительную доходность. Лучшим кандидатом на это место выступают дивидендные акции надежных эмитентов.

Задача сформировать для пенсионера инвестиционный портфель, который защитит от обесценивания имеющиеся накопления и даст прирост регулярных поступлений, вполне решаема в любой ситуации на рынке. Основная проблема - определить правильное соотношение между защитной и доходной частями. Для расчета нужно точно сформулировать инвестиционную цель (желаемый уровень дополнительного дохода) и провести тщательный анализ доступных предложений.

Мало кто поймет термин, предлагаю заменить на "не связанные друг с другом"