Куда реинвестировать купоны: актуальные идеи на рынке облигаций

В текущей рыночной конъюнктуре облигации набирают все большую популярность среди инвесторов на фоне начала цикла снижения ключевой ставки и боковика на российском рынке акций, вызванным геополитической неопределенностью. Повышенный интерес к облигациям также связан с возможностью зафиксировать текущий все еще высокий уровень доходности на несколько лет вперед. Это особенно актуально на фоне ощутимого снижения ставок по банковским депозитам.

Многие инвесторы после получения купона задаются вопросом: куда реинвестировать полученные средства? Реинвестирование купонного дохода – один из основных механизмов сложного процента на рынке облигаций, позволяющий получить существенную прибавку к итоговой доходности. Кроме того, грамотное реинвестирование купонного дохода позволяет повысить доходность портфеля на длинном временном горизонте, так как средства, которые инвестор вернул в рынок, продолжают генерировать прибыль.

Для реинвестирования купонов наиболее интересной идеей сейчас выглядит покупка новых бумаг на первичных размещениях, рассказывает аналитик ФГ «Финам» Никита Бороданов. «В третьем и четвёртом кварталах ожидается особенно большое количество новых выпусков, среди которых появится множество инструментов, значительно более привлекательных, чем те, что уже обращаются на вторичном рынке. Наиболее перспективными выглядят фиксированные облигации с длительным сроком до погашения: они позволяют не только зафиксировать высокую доходность на долгий срок, но и получить дополнительную прибыль при продаже бумаг после снижения рыночных доходностей», - считает он.

Приглашаем вас воспользоваться уникальной возможностью поучаствовать в первичных размещениях облигаций (IBO). Это отличный способ инвестировать в бумаги перспективных компаний, получая потенциально более высокий доход.

По словам Бороданова, в условиях текущей динамики рубля также становятся интересными новые квазивалютные выпуски, позволяющие частично защититься от валютных рисков. На вторичном рынке внимания заслуживают относительно свежие выпуски с высокими купонами, особенно среди эмитентов второго эшелона, где можно найти немало идей с хорошим соотношением доходности и риска, - отметил эксперт.

Участникам рынка с более коротким горизонтом инвестирования подойдут облигации с плавающим купоном, предлагающие значительную премию к текущей доходности облигаций с фиксированным купоном. Следующее заседание Банка России по вопросу ключевой ставки запланировано на 12 сентября. Учитывая риторику его председателя Набиуллиной Э. С., можно предположить, что даже если ставка вновь будет снижена, изменение не будет столь же резким, как на заседании 25 июля. Таким образом, у краткосрочных инвесторов есть временной коридор для получения повышенной рыночной доходности во флоатерах.

Загляните в нашу подборку облигаций. Возможно, она облегчит решение:

При выборе бумаги для реинвестирования важно оценивать следующие параметры:

1) Ликвидность. Необходимо оценить объем выпуска и количество заявок в биржевом стакане для оптимального расчета объема сделки.

2) Уровень долговой нагрузки эмитента. В условиях жесткой монетарной политики ЦБ РФ крайне важно оценивать кредитный риск компании, бумаги которой рассматриваются к приобретению. Особое внимание стоит уделить объему обязательств эмитента и других метрик. К примеру, соотношение «Чистый долг/EBITDA».

3) Процентный риск. Для хеджирования процентного риска рекомендуется держать в портфеле как бумаги с фиксированным купоном, так и флоатеры со ставкой купона, зависящей от уровня ключевой ставки.

Инвесторы все чаще отдают предпочтение бумагам с ежемесячным купоном. Такие выпуски демонстрируют большую эффективную доходность в сравнении с бумагами, где купон выплачивается раз в квартал или раз в полгода. Это обусловлено эффектом сложного процента.

Кроме того, многие инвесторы рассматривают бумаги с ежемесячным купоном в качестве «второй зарплаты», ведь совсем необязательно вкладывать полученный доход обратно в рынок.