Куда движется NIM COLB на фоне изменения кредитов и снижения ставок

Columbia Banking COLB завершила 2025 год с более чистой структурой финансирования, стабильными спредами и расширенным присутствием на Западе после покупки Pacific Premier. Чистая процентная маржа (NIM) за четвертый квартал 2025 года достигла 4,06%, увеличившись на 42 базисных пункта по сравнению с прошлым годом, так как стоимость депозитов снизилась, а более дорогая оптовая финансировка была уменьшена. Более того, чистый процентный доход (NII) вырос на 43% по сравнению с прошлым годом в первом полном квартале после слияния, чему способствовали более низкие затраты на финансирование и более широкий пул доходных активов. Руководство ожидает, что NIM будет расти каждый квартал в 2026 году и в конечном итоге превысит 4% во втором или третьем квартале, поскольку остатки депозитов восстанавливаются, а оптимизация баланса продолжается. С учетом целевых сокращений депозитных бета-коэффициентов примерно в половину и проактивного пересмотра цен, банк готов защищать NIM по мере снижения ставок.

Как ремикс кредитов COLB поддерживает качество earnings в 2026 году

Columbia Banking управляет около 8 миллиардов долларов унаследованных транзакционных многосемейных балансов в течение примерно восьми кварталов, начавшихся в третьем квартале 2025 года. Хотя это ограничивает общий рост кредитов до 2027 года, это смещает портфель в сторону коммерческой и промышленной недвижимости, ориентированной на отношения, а также коммерческой недвижимости, занимаемой владельцами, которые привлекают депозиты и сборы. Специальные наемы и более здоровые потоки в четвертом квартале 2025 года указывают на улучшенное производство, связанное с депозитами, в 2026 году. По состоянию на конец 2025 года, C&I и коммерческая недвижимость, занимаемая владельцами, составляли 22% и 15% кредитов и лизингов соответственно. Эта структура позиций обеспечивает лучшие экономические показатели по мере реализации синергии затрат, связанных с Pacific Premier.

Устойчивость сборов Columbia Banking компенсирует медленный рост кредитов

Сборы за управление денежными средствами и коммерческие карты увеличились по сравнению с прошлым годом в 2025 году, в то время как доходы от финансовых услуг, трастов и международного банковского дела значительно расширились. Карты, финансовые услуги и трасты теперь составляют почти 34% дохода, не связанного с процентами, добавляя устойчивость по мере замедления роста кредитов в Columbia Banking. Приобретение Pacific Premier расширило инструментарий, включив банковские услуги для ассоциаций домовладельцев, услуги по хранению трастов, эскроу и платформы 1031 обмена. С момента закрытия COLB сгенерировала более 1200 рекомендаций по кросс-продаже, поддерживая более глубокие отношения и большую долю средств среди своих 350 филиалов.

На что обратить внимание в 2026 году для COLB

Нормализация расходов будет ключевой после конверсии системы в первом квартале. Columbia Banking ожидает, что операционные расходы без учета амортизации составят 335-345 миллионов долларов в первом и втором кварталах, с нормализованным уровнем к третьему кварталу, поскольку все сбережения от Pacific Premier будут реализованы к концу второго квартала. Кроме того, следует следить за тенденциями депозитов, поскольку конкуренция остается напряженной на рынках COLB. Крупные национальные банки и цифровые конкуренты уже поднимали ставки, и renewed pricing pressure может ограничить NIM, если он снова ускорится. Еще один фактор, на который стоит обратить внимание, - это качество кредитов. Малые лизинговые кредиты FinPac столкнулись с высоким уровнем убытков с последовательным увеличением чистых списаний в четвертом квартале, а офисные кредиты составляют 8% от общего объема кредитов. Хотя основные кредитные показатели остаются управляемыми, убытки в категориях могут быть неравномерными в ходе интеграции Pacific Premier.

Цена и консенсус Columbia Banking System, Inc.

Рейтинг и ценовая динамика Columbia Banking

С акциями COLB с рейтингом Zacks #3 (Удержать) путь к устойчивой NIM выше 4% проходит через дисциплинированное финансирование, продолжение ремикса портфеля и полное захват синергий на фоне сдержанного роста кредитов. Полный список акций с рейтингом Zacks #1 (Сильная покупка) можно увидеть здесь. За последние шесть месяцев акции Columbia Banking выросли на 24,4%, что превзошло рост отрасли на 14,1%.

Сравнительные компании Columbia Banking

East West Bancorp EWBC является ключевым конкурентом с рейтингом Zacks #3 в настоящее время. NIM EWBC, вероятно, будет под давлением в краткосрочной перспективе из-за снижения процентных ставок, в то время как адекватный спрос на кредиты, более низкий депозитный бета-коэффициент и затраты на финансирование, а также хеджирование баланса будут поддерживать его. Zions Bancorporation ZION является близким конкурентом с рейтингом Zacks #3. ZION наблюдает за ростом NIM на протяжении нескольких кварталов, так как затраты на финансирование снизились. В краткосрочной перспективе NIM компании, вероятно, будет положительно влиять стабилизация затрат на депозиты и пересмотр доходности активов.

Главный исследователь назвал "Единственный лучший выбор для удвоения"

Из тысяч акций 5 экспертов Zacks выбрали свои фавориты, которые могут взлететь на +100% и более в ближайшие месяцы. Из этих 5 Директор по исследованиям Шераз Мьян выбрал одну, которая имеет самый взрывной потенциал среди всех. Эта компания нацелена на аудиторию миллениалов и поколения Z, генерируя почти 1 миллиард долларов выручки только в прошлом квартале. Недавняя коррекция делает сейчас идеальным временем для входа. Конечно, не все наши элитные выборы являются выигрышными, но этот может значительно превзойти предыдущие акции Zacks, которые должны удвоиться, такие как Nano-X Imaging, которая выросла на +129,6% чуть более чем за 9 месяцев.

Бесплатно: смотрите наши лучшие акции и 4 претендента

Хотите получить последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет. Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод