Кто выигрывает, когда на рынке хаос? Секреты алгоритмов в криптовалютах

Криптоинструменты остаются одним из наиболее обсуждаемых направлений российского инвестиционного рынка. Интерес к цифровым активам поддерживается их высокой потенциальной доходностью, возможностями диверсификации портфеля и постепенным развитием регулируемой финансовой инфраструктуры.

Одновременно крипторынок характеризуется значительной волатильностью и повышенными рисками. Поэтому все большее значение приобретают системные подходы, основанные не на эмоциональных решениях инвестора, а на заранее установленных правилах управления капиталом.

Когда на рынке паника, стратегия «Криптоинструменты» нацелена на получение впечатляющих результатов. Алгоритм стратегии работает с инструментами, имеющими экспозицию на самые «уважаемые» и потенциально ликвидные монеты: BTC, ETH, XRP, SUI, DOGE, LTC, TRON, TON и SHIB. Здесь собралась самая настоящая криптокомпания: от серьезных «парней в костюмах» до «мемных гениев», которые сначала смешат, а потом внезапно делают иксы.

В чем сила стратегии

Алгоритм стратегии внимательно следит за рынком криптовалют и ловит ранние импульсы и потенциально сильные движения до того, как начнется самый настоящий драйв в том или ином активе. Такой подход рассчитан на то, чтобы снять сливки раньше других инвесторов.

В основе стратегии - алгоритм. В отличие от человека, «робот» принимает решения хладнокровно, без эмоций и оглядки на последние твиты Илона или Дональда.

Стратегия разработана финансовыми инженерами Finam InvestLAB, накопившими десятилетия опыта и «инвестхуков» на биржах РФ, США и Азии, и применившими лучшие подходы здесь. Эксперты используют здесь авторские методы выбора инструментов, объемов входа и удержания позиций.

Низкий порог входа – от 90 тыс. рублей. Все сделки происходят в правовом поле РФ - без использования иностранных криптобирж, холодных кошельков и подобной инфраструктуры. Кроме того, брокер «Финам» является налоговым агентом по сделкам в рамках стратегии, а значит, вам не придется самостоятельно подавать налоговую декларацию в ФНС.

О принципах работы алгоритма, целевой аудитории стратегии, управлении рисками и результатах исторического тестирования рассказал автор стратегии Дмитрий Серебренников, руководитель отдела портфельного моделирования «Финама». Дмитрий работает на российском рынке с 1995 года, имеет два высших образования (электроника и финансы), специализируется на алгоритмических торговых системах, при составлении портфелей использует современные теории и факторные модели.

- Вы позиционируете стратегию как алгоритмическую. Можете ли вы раскрыть основные параметры, на которых строятся решения о входе в активы и выходе из них?

Стратегия действительно полностью автоматизирована. Специальная программа в режиме реального времени отслеживает выполнение заданных условий и при появлении торгового сигнала автоматически совершает сделку. Ручное принятие решений в процессе торговли не предполагается.

Конкретные параметры модели и детали алгоритма мы не раскрываем, поскольку они являются частью нашей профессиональной и коммерческой экспертизы. При этом можно сказать, что стратегия ориентирована на среднесрочные рыночные тренды. Поэтому торговая активность остается умеренной: как правило, алгоритм совершает не более одной-двух сделок в месяц по каждому активу.

- Для какого инвестора изначально разрабатывалась стратегия? Это продукт для начинающих криптоэнтузиастов или, напротив, для опытных участников рынка, которые ищут дополнительные возможности диверсификации и экспозицию на новый класс активов?

Стратегия предназначена исключительно для квалифицированных инвесторов, что уже существенно ограничивает круг ее потенциальных пользователей.

В первую очередь она может быть интересна тем, кто следит за крипторынком, понимает его специфику и рассматривает криптоактивы не как самостоятельную ставку всем капиталом, а как один из элементов диверсифицированного инвестиционного портфеля.

- Какие риски стратегии, помимо высокой волатильности криптоактивов, вы считаете наиболее существенными? Как алгоритм защищает капитал во время продолжительного медвежьего рынка или так называемой криптозимы?

Стратегия работает только в направлении покупки и рассчитана на получение результата за счет роста активов. Открытие коротких позиций в рамках действующей инфраструктуры технически недоступно.

При формировании выраженного нисходящего тренда алгоритм закрывает позиции, после чего средства переводятся в более консервативные инструменты - например, в фонды денежного рынка. Таким образом, задача алгоритма состоит не в том, чтобы зарабатывать непосредственно на падении криптовалют, а в том, чтобы по возможности ограничивать участие в продолжительном снижении рынка.

Одним из наиболее сложных режимов для стратегии является длительное боковое движение. Как и многие трендовые модели, алгоритм может сталкиваться с ложными пробоями уровней: позиция открывается после появления сигнала, однако ожидаемое движение не получает продолжения.

В таких условиях возможна серия непродолжительных убыточных сделок. Если боковая фаза сохраняется длительное время, их совокупный результат может привести к заметной просадке.

- Один из основных тезисов стратегии — возможность выявлять рыночные импульсы раньше других инвесторов. Идет ли речь прежде всего о частных участниках, которые торгуют вручную? За счет чего стратегия может конкурировать с крупнейшими HFT-фондами, располагающими значительными вычислительными ресурсами?

В данном случае речь идет не о попытке опередить рынок на миллисекунды и не о конкуренции с высокочастотными фондами.

Основное преимущество алгоритма заключается в дисциплине. Он принимает решения исключительно на основании заранее заданных правил и не подвержен эмоциям. Алгоритм способен открыть позицию даже тогда, когда человеку психологически кажется, что покупать уже поздно или, наоборот, еще слишком рано.

HFT-фонды решают принципиально другие задачи. Их модели преимущественно работают с краткосрочными рыночными неэффективностями, ликвидностью и минимальными ценовыми отклонениями, а не с продолжительными направленными позициями. Наша стратегия ориентируется на среднесрочные тренды, поэтому прямой конкуренции с HFT-участниками здесь нет.

- По какому принципу формировался перечень монет для стратегии? Например, в него включен мем-токен SHIB, хотя по объемам торгов и вниманию аудитории он может уступать другим токенам в сети Ethereum, в частности PEPE. При этом в портфеле отсутствуют такие заметные активы, как HYPE или TAO. Чем обусловлен именно такой состав?

Перечень активов определяется не субъективной оценкой привлекательности отдельных монет и не текущим уровнем внимания со стороны криптосообщества.

В стратегию включены все криптоинструменты, которые в настоящее время доступны клиентам FinamTrade в разделе ОТС ПФИ Крипто. Всего их девять: BTC, ETH, XRP, SUI, DOGE, LTC, TRON, TON и SHIB. Этот же перечень представлен на странице стратегии.

Таким образом, состав портфеля ограничен доступной торговой инфраструктурой.

- Большинство торговых систем показывает разные результаты в зависимости от фазы рыночного цикла. На какой режим рынка рассчитана ваша стратегия: устойчивый рост, снижение или боковое движение?

Наиболее благоприятной средой для стратегии является формирование среднесрочных восходящих трендов.

Алгоритм рассчитан на поиск и сопровождение направленных движений вверх. Торговля в короткую сторону технически невозможна, поэтому непосредственно зарабатывать на снижении рынка стратегия не может.

В периоды нисходящего тренда ее задача заключается прежде всего в своевременном закрытии позиций и переходе в более консервативные инструменты. Боковой рынок является менее комфортной фазой из-за повышенной вероятности появления ложных торговых сигналов.

- Какие стресс-тесты прошла стратегия перед запуском и что показало историческое тестирование алгоритма?

Перед запуском было проведено комплексное тестирование алгоритма в различных рыночных условиях. Основная задача состояла в том, чтобы на историческом горизонте последних четырех лет превзойти пассивный портфель из тех же криптоактивов по соотношению доходности и риска.

Тестирование проводилось без использования заемных средств — только на собственный капитал.

По результатам бэктеста совокупная доходность стратегии составила около 400%, а максимальная просадка не превысила 20%. Расчетная среднегодовая доходность находилась на уровне порядка 60%.

Для сравнения: пассивная стратегия buy and hold на аналогичном наборе активов за тот же период продемонстрировала около 78% совокупной доходности. При этом ее максимальная просадка достигала примерно 60%.

Однако необходимо учитывать, что результаты исторического моделирования не гарантируют аналогичной доходности в будущем. Бэктест показывает, как алгоритм мог бы вести себя при определенной последовательности рыночных событий, тогда как реальная динамика рынка может существенно отличаться от исторического сценария.

- Главный вопрос для инвестора: на какую потенциальную доходность можно рассчитывать при подключении к стратегии?

Итоговый результат будет прежде всего зависеть от дальнейшей ситуации на крипторынке.

Если рынок перейдет к устойчивому росту, мы рассчитываем, что доходность стратегии может быть сопоставима с динамикой биткоина. В рамках нашей модели ориентир при таком сценарии составляет порядка 60% годовых.

Если нисходящий тренд продолжится, результат, вероятнее всего, будет значительно умереннее. После закрытия позиций средства могут находиться в консервативных инструментах, например в фондах денежного рынка. В таком случае доходность будет в большей степени соответствовать их динамике.

При этом показатель 60% годовых следует воспринимать исключительно как сценарную оценку, а не как обещание или гарантированный результат. Фактическая доходность может оказаться как выше, так и ниже, а инвестиции в инструменты, связанные с криптовалютами, предполагают риск потери капитала.

- Какой важный аспект стратегии вы хотели бы отдельно подчеркнуть?

В основе нашего подхода лежит принцип портфельной диверсификации. Будущее невозможно предсказать с абсолютной точностью, поэтому портфельный подход становится практическим способом работы с этой неопределенностью.

Мы не рассматриваем отдельный актив или единственный рыночный сценарий как безусловно верный. Задача заключается в том, чтобы следовать системе, контролировать риски и сохранять дисциплину на протяжении всего инвестиционного цикла.

Рынок нередко становится местом, где деньги переходят от нетерпеливых участников к терпеливым. Поэтому для нас важны не только алгоритм и скорость обработки сигналов, но и способность последовательно придерживаться выбранной стратегии.

Итак, стратегия «Криптоинструменты» представляет собой попытку применить к высоковолатильному крипторынку классические принципы системного трендового инвестирования: автоматизацию решений, отказ от эмоциональной торговли, ограничение участия в нисходящих движениях и диверсификацию между несколькими активами.

Потенциальное преимущество стратегии заключается не в высокочастотной торговле и не в стремлении спрогнозировать каждую точку разворота, а в последовательном исполнении заранее определенного алгоритма.

Одновременно инвестору необходимо учитывать ограничения модели: невозможность открывать короткие позиции, чувствительность к продолжительному боковому рынку и зависимость результата от наличия выраженных восходящих трендов.

По мере развития российского финансового рынка криптоинструменты могут становиться все более заметной частью инвестиционных портфелей. Однако доступность подобных решений не отменяет фундаментальных рисков этого класса активов - высокой волатильности, вероятности существенных просадок и возможности потери вложенного капитала.

Поэтому стратегию целесообразно рассматривать не как замену традиционному инвестиционному портфелю и не как источник гарантированной сверхдоходности, а как его потенциально высокорисковую составляющую - с заранее определенной долей капитала, продолжительным инвестиционным горизонтом и готовностью к периодам отрицательной динамики.

Узнайте о стратегии больше, изучите график, сравните с индексами и примите решение.

Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги или активы. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.