Кто выиграет от "нефтяного шторма" в Персидском заливе
Геополитическая обстановка на Ближнем Востоке продолжает обостряться. США всё-таки решились на радикальный шаг и нанесли сегодня удары по ключевым нефтегазовым объектам Ирана. В частности, под удар попали месторождение "Южный Парс" и промышленная зона Ассалуйе, которая занимается переработкой. Разумеется, Тегеран в долгу не остался и уже предупредил об «ответке» по инфраструктуре монархий Персидского залива, назвав в качестве потенциальных целей объекты топливно-энергетического сектора в Саудовской Аравии, ОАЭ и Катаре.
Причём ситуация накаляется мгновенно: с объектов в регионе уже экстренно эвакуируют персонал, и у нас наметился новый, гораздо более мощный виток военной эскалации в регионе. Если раньше все стороны старались обходить «нефтяной вопрос» стороной, то теперь, что называется, перчатки сняты!
Что это значит для рынка?
Мировые логистические цепочки поставок под угрозой (газ, нефть, удобрения, алюминий и т.д).
Цены на нефть марки Brent прибавляют сегодня больше чем на +5% и уже подбираются к уровню $110.
Российский сорт нефти Urals перевалил за $100. Из-за эскалации с Ираном и блокировки Ормузского пролива, индийские НПЗ начали буквально «пылесосить» нашу нефть. Bloomberg и Argus подтверждают сделки на уровне $99 за баррель с доставкой, а с учётом премии за риск и логистику, в отдельных танкерных партиях психологическая отметка в $100 уже пробита.
Что это сулит российским инвесторам?
Нефтегаз: при текущей стоимости рублебочки начинает жить не просто «в шоколаде», а в двойном слое глазури! Даже с учётом всех налоговых маневров, такие цены намекают на сверхдоходы отечественных нефтедобывающих компаний и дают надежду на щедрые дивиденды по итогам текущего года. Не случайно, во второй половине дня акции из этого сектора явно приободрились, на фоне повышенного интереса к ним.
Удобрения: Ближний Восток — это не только нефть, но и глобальный хаб по производству карбамида и аммиака. Через Ормузский пролив проходит до 30% мирового экспорта азотных удобрений. Катар уже начал приостанавливать работу своих крупнейших заводов, а мировые цены на мочевину подскочили на 25-35% всего за несколько дней. И новый геополитический виток только повысит дефицит предложений удобрений на мировом рынке. Для наших производителей в лице Фосагро и Акрона это идеальный шторм: пока конкуренты в Заливе эвакуируют персонал и замораживают отгрузки, они продолжают поставлять дефицитный товар по взлетевшим ценам.
Алюминий: регион Персидского залива обеспечивает около 9% мирового производства первичного алюминия. Такие гиганты, как EGA (ОАЭ) и Ma’aden (Саудовская Аравия), критически зависят от морских путей. Цены на LME уже обновили четырёхлетние максимумы, правда немного скорректировались в последние дни. Но что-то мне подсказывает, что на фоне последних новостей рост должен продолжиться. Для РУСАЛа это хороший шанс, ведь даже с учётом санкционных сложностей глобальный дефицит алюминия заставит рынок закрывать глаза на происхождение этого металла. Соответственно, потенциальный рост цен на металл, да ещё и в сочетании со слабым рублем — это мощнейший драйвер для FCF компании!
Казалось бы, при такой дорогой нефти рубль должен только крепчать, но я не зря позавчера и сегодня внушал вам одну и ту же мысль: рубль будет слабеть! Пожалуй, озвучу эту мантру ещё раз.
Мы наблюдаем классический сценарий «идеального шторма», где геополитика в моменте перекрывает любые фундаментальные расчёты. Для долгосрочного инвестора это время внимательно следить за своими позициями в указанных секторах, ведь пока в Персидском Заливе полыхает, наши портфели обещают радовать глаз. А вот если градус эскалации вдруг резко начнёт снижаться, тогда не лишним будет задуматься даже о частичной фиксации по некоторым выросшим позициям! Но об этом позже, точно не сегодня.
Комментарии