Кто пострадает от рецессии в США в первую очередь?

Jay H. Bryson, Global Economist, «Wachovia Corp».

Кто пострадает от рецессии в США в первую очередь?

Волатильность на финансовых рынках большинства стран в последние дни была необычайно высокой, одной из причин чего являются возросшие опасения на предмет вступления экономики США в стадию рецессии, а также перспективы роста основных экономик мира. И хотя мы по-прежнему полагаем, что рецессии американской экономики в 2008 году не предвидится, избежать замедления темпов ее роста навряд ли удастся. Не менее актуальным в данной ситуации является вопрос о том, последуют ли остальные страны «плохому» примеру Штатов и продемонстрируют ли в наступившем году более низкие темпы роста экономик, чем в предыдущем. И, если это все же произойдет, каких стран данная тенденция коснется в первую очередь. По нашему мнению, наиболее прямым следствием американской рецессии для остального мира является снижение экспорта. Таким образом, удар падает на Канаду и Мексику. Европейский союз, будучи менее связанным торговыми отношениями с США, по крайней мере, в относительном выражении, а именно, в процентах от ВВП, скорее всего, не ощутит на себе в полной мере последствий рецессии в Штатах. Экономика Китая также останется в стороне, однако малые страны Азии с открытой экономикой могут пострадать сильнее, но все же смогут справиться с ситуацией. Есть шансы «выйти сухими из воды» и у стран Латинской Америки. Стоит также отметить, что макроэкономическая статистика во многих развивающихся странах демонстрирует положительную динамику в течение последнего десятилетия. Так, большинство из них больше не страдают от безразмерного дефицита по счету текущих операций, что делает эти страны менее подверженным негативным последствиям неожиданного оттока иностранного капитала, способного сильно замедлить темпы экономического роста. Значительно более низкие, чем раньше, ставки процентов оставляют Центральным банкам развивающихся стран «поле для маневров» в случае ухудшения состояния экономики. Таким образом, несмотря на то, что большинство таких стран нельзя все же назвать абсолютно независимыми от крупнейшей экономики мира, в настоящих условиях они смогут гораздо лучше противостоять рецессии в США, чем несколько лет назад.