"Крылатые качели" - почему Nasdaq в итоге упал?
Заседание ФРС в эту среду вызвало позитив на рынках. Это был один из лучших дней для индексов за последнее время:
• ФРС повысил ставку на 50 пунктов – всё по плану
• регулятор не рассматривает активное повышение на 75 пунктов на следующих заседаниях
• баланс будут сокращать медленнее, чем ожидалось
Но вчера весь позитив внезапно исчез.
"Мы все уронили". В чем дело? Причины для негатива есть: рынок отошёл от радости "в моменте" и взглянул шире. А картинка в целом не очень веселая:
• повышение ставки никто не отменял
• сокращение баланса ФРС снизит ликвидность, которая питала рынки с 2020 года
• ЦБ становятся жестче по всему миру, например, банк Англии ожидаемо продолжил повышать ставку: на 25 п.п., до 1% годовых
Данные по экономике тоже не вызывают позитива:
• предварительный ВВП США за 1 квартал показал сокращение на 1,4%
• в апрельском отчёте по промышленности США от ISM бизнес заявил о проблемах
• дефицит кадров снова усилился, как и сложности в цепочках поставок
• бегство инвесторов "в доллар" укрепляет его, а это снижает доходы американских экспортёров и международных корпораций
Зарплаты в США идут вверх, а это фактор роста цен, что может "раскрутить" инфляционную спираль. Рынок будет выискивать риски инфляции, чтобы предположить дальнейшие действия ФРС. Производительность в не с/х секторе в 1 квартале упала на 7,5% по сравнению с прошлым кварталом, это хуже прогноза. А затраты на рабочую силу за это время выросли сильнее ожиданий: +11,6% по сравнению с прошлым периодом.
Чего ждать дальше? Сегодня смотрим на данные по безработице за апрель. Если показатель вырастет, рынки могут продолжить свое падение.