Кролик может стать «медведем»
Начало года выглядит очень тревожно, год кролика имеет все шансы стать годом “медведя”. Никаких предпосылок к завершению конфликта на Украине нет, а значит риски геополитики продолжат давить на рынок.
44% россиян считают, что наступивший 2023 г. будет скорее трудным для России, 7% — что будет очень плохим. Обратного мнения, что год будет в целом хорошим, придерживаются 32% россиян, что очень удачным — 13%, следует из результатов опроса ВЦИОМ. По данным портала HeadHunter в 2022 году более 30% российских компаний сообщили о сокращении штата. Среди крупных игроков на рынке показатель оказался выше 44%. 46% опрошенных считают, что экономические потрясения 2022 года более сильно повлияли на бизнес и бизнес решения, чем короновирусные ограничения. Очень странным выглядит статистика по безработице, она в ноябре снизилась до нового исторического минимума в 3,7%. Падение рынка акций в прошлом году сильно ударило по уверенности потребителей. На Московской бирже открыто более 20 млн. частных брокерских счетов.
Заграницей дела не лучше. Goldman на этой неделе приступает к массовым сокращениям. Италия под ударом долгового кризиса, это связано с тем, что ЦБ ЕС увеличивает процентные ставки и сокращает выкуп долговых бумаг. Ситуация такова, что Италия больше всех рискует испытать некоррелированное падение на рынках государственных облигаций. Масштабный банковский кризис и желание Италии или Испании покинуть зону евро может стать реальностью в новом году.
Проблема высокой инфляции в США еще не решена, и Федеральной резервной системе (ФРС) рано праздновать победу, несмотря на замедление темпов роста потребительских цен, считает первый заместитель директора-распорядителя Международного валютного фонда (МВФ) Гита Гопинат. Гопинат полагает, что Федрезерву следует поднять ставку до 5% и сохранять ее на этом уровне в течение всего текущего года. В отличие от ряда других экономистов она считает, что ужесточение денежно-кредитной политики в США не является чрезмерным. В декабре Федрезерв поднял ставку на 50 базисных пунктов (б.п.) - до 4,25-4,5% годовых, тогда как на предыдущих четырех заседаниях увеличивал ее на 75 б.п. При этом председатель ФРС Джером Пауэлл заявил, что американский ЦБ будет повышать ставку до тех пор, пока не достигнет целей по инфляции. Чем выше ставка, тем дороже США обойдется обслуживание гигантского долга, порождая слухи о крахе долларовой системы и возможном суверенном дефолте.
Глядя на данную невеселую картину, остается только покупать золото. Из акций вероятно только дивидендные истории, как недавно "Газпром нефть", МТС, "Сбер" или акции роста, как Positive Technologies. Рынок, конечно, дешевый, но не факт, что скоро он не будет ниже. Дивидендные и защитные фишки должны скрасить весь этот кошмар.