Кризисы чаще наступают не когда ФРС поднимает ставку, а когда уже переходит к её снижению
А там ФРС решила не поднимать ставку, сохранив её в диапазоне 5.25-5.5%. Главное тут не само решение - оно было учтено рынками - а риторика Дж. Пауэлла. Она оказалась сравнительно мягкой: "дальнейший рост ставки маловероятен, ...начало снижения ставки теперь на столе". Рынок закладывает, что это произойдет в марте или в мае 2024 г. Конечно, Пауэлл привычно оговорился: мол если что - поднимем снова, но рынок в этот раз пропустил оговорку мимо ушей.
ФРС делает вывод, что удалось совершить "мягкую посадку" экономики, и о рецессии речи уже не идет (в отличие, например, от Европы), ВВП вырастет в этом году на 2.6%. Инфляция с 9% опустилась до 3.1%, при этом рынок труда остался сильным.
Реакция рынков:
- S&P500 и Nasdaq +1.3%-1.4%. Dow Jones впервые в истории превысил 37000 п.
- Индекс доллара DXY и доходности трежерей - резко вниз. Номинированные в USD активы - вверх:
- Золото +3% ($2045);
- BTC +5% ($43 тыс);
- Рубль пересчитывается к доллару в плюс , идет на 89 (не главный фактор, но валютная пара работает);
- Почти все товарные фьючерсы - позеленели посреди зимы.
Одним словом, на рынках - вечеринка в ожидании снижения ставок крупнейшими мировыми ЦБ. Напомню лишь о статистике, что кризисы чаще наступают не когда ФРС поднимает ставку, а когда уже переходит к её снижению. Не обязательно сейчас будет так, но на всякий случай...
Предвижу вопрос: а что нам-то с того? Мы внутри своей песочницы, связи с западными финансовыми рынками разорваны. Если от чего и зависим, то от ситуации в Китае, точнее от его потенциала покупать наше сырье.
Напомню - что по-прежнему связывает нас с внешним миром.
- Наш фондовый рынок и рубль - во многом производные от сырьевых котировок, которые зависят от ситуации в мировой финансовой системе.
- Многие активы в наших портфелях (валюта, золото, крипта, фьючерсы и пр.) - часть глобального рынка, их ценообразование зависит в т.ч. от решений ФРС.
- Среди нас есть те, кто продолжает торговать через иностранных брокеров.
Наконец, личные ощущения: не верю, что произошедший разрыв - это навсегда, вопрос лишь в сроках его преодоления, в какой форме и при каких обстоятельствах - вопрос второй.