Кризис финансовых рынков в самом разгаре?
Глава Европейского центрального банка Жан Клод Трише в своем вчерашнем выступлении отметил, что текущая процентная ставка банка на уровне 4% помогает Еврозоне справиться с инфляцией, риски повышения которой в среднесрочном периоде по-прежнему остаются высокими, чем значительно уменьшил ожидания участников рынка касательно снижения ставки в текущем году. Глава ЕЦБ также ещё раз высказал опасения по поводу чрезмерного роста европейской валюты против доллара и заметил, что кризис на финансовых рынках находится в самом разгаре и худшее ещё не позади. Согласны ли рынки с Трише?
Начало недели не предвещало для инвесторов новой бури, что отчасти можно было объяснить низким оборотом торгов на финансовых рынках, связанным с продолжающимися в Европе и некоторых странах Азии пасхальными выходными. Так, 24 марта, в понедельник, в США вышли данные о продажах домов на вторичном рынке, которые не только значительно превысили ожидания аналитиков, но также оказались выше предыдущего значения 4,89 млн и достигли уровня 5,03 млн домов. Новости о том, что инвестиционный банк JPMorgan в 5 раз увеличил цену приобретения своего конкурента Bear Stearns с $2 до $10 за акцию также поспособствовали позитивным настроениям инвесторов. Основные фондовые индексы США закрылись с приростом более чем на 1%, в то время как пара EUR/USD торговалась в пределах значений $1,5340-5450.
25 марта после возращения большинства игроков на рынок, "справедливость" в основной валютной паре EUR/USD восторжествовала и курс вновь пошел вверх, пробив отметку $1,56. И тому были причины. Так, индекс потребительского доверия США в марте обвалился до 64,5 пунктов, в то время как аналитики ждали значения 73,5 пунктов, индекс цен на жилье S&P/Case-Shiller в январе рухнул на 10,7%, а JPMorgan снизил годовой прогноз по прибыли Merrill Lynch на опасениях о продолжении дальнейших списаний. Таким образом, день затронул все больные места американской экономики в лице доверия потребителей к текущей экономической ситуации, по которому можно предположить готовность населения тратить заработанные средства сейчас и в будущем, ухудшения жилищного рынка и падения цен на жилье в связи с растущим числом потерь права выкупа заложенной недвижимости должниками, а также ослабления прибылей финансового сектора. Основные фондовые индексы США, однако, не прореагировали на новости тотальным обвалом. S&P 500 и Nasdaq закрылись в небольшом плюсе, чему помогли вновь начавшие восходящий тренд цены на нефть и металлы, что является вполне логичным на фоне ослабления американской валюты.
26 марта вышли в свет данные по индексу делового оптимизма IFO в Германии, которые несмотря на прогнозируемое снижение, оказались лучше ожиданий аналитиков и предыдущего значения. Индикатор наглядно показал, что доверие деловой среды в крупнейшей экономике Еврозоны – Германии - значительно превышает потребительское доверие США, даже несмотря на значительные меры, уже принятые главным американским финансовым регулятором в целях стабилизации экономики, начиная от многочисленных снижений ключевой процентной ставки и заканчивая предоставлением кредитов ФРС не только коммерческим, но и инвестиционным банкам и расширением спектра принимаемых под обеспечение ценных бумаг.
Слова Трише и вышедшие в среду макроэкономические данные вновь толкнули доллар вниз, к концу дня пара уже протестировала отметку $1,58, но уровень $1,59 пробить не пыталась. Заказы на товары длительного пользования в США в феврале упали на 1,7%, продажи нового жилья также показали снижение с пересмотренного уровня января в 601 тыс домов до 590 тыс, что является минимальным за последние 13 лет значением.
Сегодня же, пара EUR/USD и мировые фондовые рынки пребывают в ожидании очередной серии важных макроэкономических данных из США. В 15:30 МСК выйдет окончательное значение ВВП США за 4 квартал, а также количество обращений за пособиями по безработице за неделю, закончившуюся 22 марта. Средний прогноз аналитиков касательно изменения ВВП в 4 квартале по сравнению с аналогичным периодом предыдущего года совпадает с ранее вышедшими данными, по которым рост показателя составил 0,6%. Однако необходимо отметить, что это лишь средний прогноз, в то время как ожидаемые специалистами цифры колеблются от 0 до 1% роста. Напомним, что ВВП США за 3 квартал 2007 года увеличился на 4,9%. Отклонение окончательного значения главного индикатора экономики от ранее опубликованного в сторону значительного уменьшения, что, однако, очень маловероятно, повлечет за собой тотальную распродажу американских акций и валюты. В случае неизменности показателя, рынки обратят основное внимание на данные по пособиям по безработице, количество которых, согласно, прогнозам, должно уменьшиться.
Доллар в ближайшие дни может с легкостью вновь протестировать отметку $1,59 и даже достигнуть нового рекордного максимума $1,60, его судьба полностью зависит от выходящей статистики. В случае же преодоления уровня $1,60 и движения выше центральным банкам США и Европы придется всерьез задуматься об интервенции, конечно при условии, что Трише действительно столь обеспокоен высоким ростом евро, как утверждает в последнее время, а сильный доллар выступает в интересах США.
Елена Кожухова, младший аналитик отдела информации и анализа мировых рынков Finam.ru.
В нашем рейтинге событий произошли изменения.
Рейтинг событий, влияющих на Российский рынок
| Событие | Рейтинг | Прогноз |
|---|---|---|
| МАКРОЭКОНОМИКА | ||
| Общая ситуация на мировых фондовых рынках | C |  |
| Макроэкономическая ситуация в CША | C (B) | |
| Макроэкономическая ситуация в России | C | |
| ПОЛИТИКА | ||
| Представители МИД РФ и США обсудят в проблему ПРО | C | |
| СЫРЬЕВЫЕ РЫНКИ | ||
| Уровень мировых цен на нефть | C | |
| Уровень мировых цен на металлы | C | |
| ОТРАСЛЕВЫЕ И КОРПОРАТИВНЫЕ НОВОСТИ | ||
| По итогам 2007 года МТС может потерять лидерство в России по объему выручки | C |  |
| Мечел направил оферту на выкуп компании Оriel Resources | C | |
| Чистая прибыль ТГК-1 уменьшилась из-за возросшего долга | D | |
| ВТБ формирует новый инвестиционный банк | C | |
ПРИМЕЧАНИЕ: В столбце 2 в скобках указан рейтинг события, присвоенный ему в прошлом прогнозе. В столбце 3 указано знак влияние события на рынок.
Наиболее сильное влияние на рынок оказывают события с рейтингом А, события имеющие рейтинг D по нашей шкале оказывают слабое влияние.
Инвестиционный фон - нейтральный