Кризис дошел до госсектора
Индекс промышленного оптимизма, рассчитываемый Институтом экономики переходного периода на основе опросов руководителей компаний, свидетельствует о том, что в апреле реальное положение госпредприятий и частных фирм перестало сильно различаться, в то время как в марте госсектор чувствовал себя лучше других. "Избавление от паники первых месяцев кризиса и утрата надежд на быстрый выход из него выровняли настроения на предприятиях", - говорится в исследовании.
В апреле также сравнялась доступность кредитов для предприятий различных форм собственности. При этом способность платить по полученным кредитам выросла за месяц только среди обществ с ограниченной ответственностью (с 40 до 62%). В других группах способность платить по кредитам снизилась, особенно существенно - среди госпредприятий. Если в марте 64% предприятий госсектора признавали свою способность расплачиваться за кредиты, то в апреле только 29%. При этом доля госпредприятий, не имеющих кредитов, снизилась с 31 до 15%.
Падение кредитоспособности определенной части госсектора, по мнению начальника аналитического отдела банка Москва-Сити Александра Смирнова, означает, что кризис "дошел" и до этой группы, как за счет падения общего спроса в экономике, так и за счет экономии в бюджетной сфере. На падение кредитоспособности российских предприятий в целом, по словам аналитика, может указывать снижение спроса, падение промышленного производства и ВВП, а также рост просроченной задолженности на балансах банков. "Отдавать долги, особенно по кредитам, взятым на инвестиционные проекты в таких условиях крайне сложно", - замечает г-н Смирнов.
Тот факт, что доля госпредприятий, не имеющих кредитов, снизилась с 31 до 15 %, говорит о большей доступности кредитов для госпредприятий, так как крупнейшие банки ("ВТБ", "Сбербанк") в первую очередь стали поддерживать кредитными вливаниями госсектор. Александр Смирнов полагает, что государственный сектор в ближайшее время все равно будет подвержен меньшим рискам, хотя государство и стало более избирательно относиться к поддержке госпредприятий из-за дефицита бюджета.
В ближайшем будущем, по мнению аналитика АК "Барс Финанс" Елены Василевой-Корзюк, кредитоспособность российских предприятий продолжит снижение на фоне сокращения выпуска продукции и падения производственной активности. Эти процессы, по ее словам, приведут, в частности, к тому, что банки, не дождавшись погашений по кредитам, будут вынуждены заниматься реализацией активов, полученных ими в обеспечение кредита.
В свою очередь, Александр Смирнов отмечает, что ситуация с кредитоспособностью будет зависеть от восстановления спроса. "В настоящий момент восстановление спроса пока затруднительно: денежная масса М2 за январь 2009 г. упала на 11.1 %, но в феврале и марте мы видели небольшой рост - 0.3 и 0.8 % соответственно, что может указывать на "достижение дна" и некие признаки стабилизации, - разъясняет аналитик. - В дальнейшем ситуация будет определяться способностью властей создать условия для роста денежного предложения и спроса, а также ситуацией на внешних рынках".
Рейтинг событий, влияющих на российский рынок
| Событие | Рейтинг | Прогноз |
|---|---|---|
| МАКРОЭКОНОМИКА | ||
| Общая ситуация на мировых фондовых рынках | C |  |
| Макроэкономическая ситуация в CША | D |  |
| Макроэкономическая ситуация в России | B | |
| ПОЛИТИКА | ||
| Медведев не исключает, что 7%-ный барьер для прохождения в Госдуму может быть снижен | D | |
| СЫРЬЕВЫЕ РЫНКИ | ||
| Уровень мировых цен на нефть | C | |
| Уровень мировых цен на металлы | C | |
| ОТРАСЛЕВЫЕ И КОРПОРАТИВНЫЕ НОВОСТИ | ||
| В 1 кв. 2009 г. "Новатэк" увеличил добычу газа на 7,5% | B | |
| "Роснефть" получила чистый убыток в 1 кв. 2009 г. по РСБУ в размере 5,77 млрд руб. | C | |
| Совет директоров "МРСК Центра" рекомендовал акционерам компании не выплачивать дивиденды за 2008 г. | C | |
ПРИМЕЧАНИЕ:
- Наиболее сильное влияние на рынок оказывают события с рейтингом А, события, имеющие рейтинг D по нашей шкале, оказывают слабое влияние.
- В разделах "Макроэкономика" и "Сырьевые рынки" в столбце 2 в скобках может быть указан рейтинг предыдущего дня.
- Стрелка "вниз" в столбце 3 указывает на вероятное негативное влияние на рынок, стрелка "вверх" - положительное/нейтральное.
Инвестиционный фон - умеренно позитивный