Кривая доходности США все ближе к сигналу о рецессии

Разница между доходностями 10-летних и 2-летних казначейских облигаций США сократилась до 17 базисных пунктов, минимума с начала 2025 года. Это приближает рынок к инверсии кривой доходности, которая традиционно считается сигналом риска рецессии, сообщает Bloomberg.

Сокращение спрэда происходит на фоне изменения ожиданий по политике ФРС. Инвесторы теперь закладывают в цены еще несколько повышений ставки в 2027 году, тогда как ранее рассчитывали на ее снижение. Доходность 10-летних Treasuries держится около 5,2%, а 2-летних - около 4,9%.

При этом американская экономика пока сохраняет устойчивость: экономисты Bloomberg повысили прогноз ее роста в 3 квартале благодаря сильному потребительскому спросу. Поэтому нынешнее уплощение кривой пока скорее отражает противоречивые ожидания инвесторов - высокую инфляцию и ставки с одной стороны и сохраняющийся экономический рост с другой.