Кривая доходности ОФЗ сместилась вверх
Инвесторы на российском фондовом рынке не находят оснований для активизации покупок. Индекс МосБиржи в пятницу повысился на 0,64% до 2725,97 п., индекс РТС – на 0,63% до 1027,06 п. Тем не менее по итогам недели оба индекса снизились соответственно на 0,8% и на 0,83%. В сегменте суверенного долга настроения остаются подавленными, индекс RGBI отступил за неделю 1,14%.
Кривая доходности ОФЗ сместилась вверх за неделю на 3-35 б.п. на отрезке от двух до десяти лет. Опережающими темпами повысилась доходность облигаций на дальнем отрезке кривой. Спред доходности десятилетних и двухлетних ОФЗ расширился к концу недели до 78 б.п. по сравнению с 42 б.п. в пятницу на предыдущей неделе. Динамика на рынке облигаций отражает более сдержанные ожидания инвесторов относительно дальнейшей траектории ключевой ставки до конца года, перспективы снижения которой теперь могут ограничиваться уровнем 16%.
Настроения инвесторов на российском рынке остаются слабыми, несмотря на повышение нефтяных котировок. На прошлой неделе цены на нефть Brent повысились на 2,08%, превысив 70 долларов США за баррель. В результате этого роста котировки Brent закрепились в области 200-дневного скользящего среднего, откуда могут развить дальнейшее восстановление в направлении 72-74 долларов за баррель.
Котировки золота остаются вблизи рекордных максимумов на фоне ожиданий более мягкой денежно-кредитной политики ФРС США и, как следствие ослабления американского доллара к корзине валют. Индекс доллара США в понедельник утром теряет около четверти процента. Инвесторы на рынке золота пытаются штурмовать уровень 3800 долларов за унцию, который может выступать в качестве психологического уровня сопротивления.
Новости, ожидания и торговые идеи
Что касается российского рынка акций, то настроения инвесторов могут оставаться подавленными вплоть до заседания Банка России в октябре, после чего можно будет оценить реакцию регулятора на бюджетные поправки и его позицию в отношении дальнейших перспектив денежно-кредитной политики. В широком смысле индекс МосБиржи торгуется в диапазоне 2600-3000 п. и снижение индекса в направлении нижней границы может активизировать интерес покупателей, в то время как рост в направлении верхней границы может провоцировать повышение активности продавцов.