Кредиты станут доступней для предприятий в лучшем случае в 2010 году
По данным ЦБ РФ, в июне банковские ставки по кредитам предприятиям оказались минимальными с ноября 2008 года, их средневзвешенное значение составило 15,4% годовых против 15,9% в мае и апреле и 17,4% в январе (в ноябре 2008 года было 15,2%). Казалось бы, наконец-то банки услышали увещевания государственных мужей прекратить тиранить реальный сектор экономики. Но на самом деле не все так радостно.
Только вот, по мнению аналитика, несмотря на все вышеперечисленные позитивные моменты ставкам по кредитам осталось снижаться еще недолго. По оценкам г-на Солнцева, они вряд ли опустятся ниже 15%. Дальнейшему снижению, по словам эксперта, будут препятствовать такие барьеры, как высокие ставки по депозитам населения и растущие вместе с просроченной задолженностью кредитные риски банков. "Ставки по депозитам находятся в среднем на уровне 12,5%. Быстро эти ставки отыграть вниз не удастся, потому что между банками сейчас идет достаточно жесткая борьба за клиентов, - разъясняет аналитик. - А в процентную ставку по выдаваемым кредитам банки должны закладывать, по моим прикидкам, еще около 4-5 п.п., исходя из средних соотношений между резервами и долгом, для того чтобы просто отбить прибыль. Вот и получается, что кредитная ставка должна быть в районе 17%. Разве что банки могут немного ее снизить благодаря тому, что часть фондирования банков обеспечивается за счет бесплатных источников, таких как остатки на расчетных счетах предприятий".
По мнению независимого банковского эксперта Дмитрия Юрцвайга, осенью ставки по кредитам, выдаваемым предприятиям, в лучшем случае останутся на том же уровне, что и сейчас, в худшем - повысятся. "Я полагаю, что осенью банкам будет не хватать ликвидности. И дальше очень многое будет зависеть от действий правительства, - говорит аналитик. - Если будут определенные усилия приняты для того, чтобы сохранить финансовую систему устойчивой, то, наверное, ставки по кредитам останутся примерно на нынешнем уровне, может быть, чуть-чуть подрастут. Если же проблемы с ликвидностью будут расти, то и ставки увеличатся. Думаю, что скорее ставки вырастут, чем упадут".
А ведь даже 15%-ная ставка по кредитам, по словам вице-президента "Опоры России", президента группы компаний "Русский огород" Владислава Корочкина, является высокой для предприятий. "Годовая ставка должна быть на уровне рентабельности предприятия. Если в условиях роста экономика ставка во многих случаях могла быть выше рентабельности предприятия, то в условиях, когда происходит стагнация и производство не растет или растет незначительно, ставку по кредитам нужно опускать дальше", - говорит он.
Проблемы же предприятий заключаются не только в высоких ставках. Компаниям сейчас в принципе сложно получить кредиты. По данным Центробанка, объем банковского кредитования реального сектора экономики в июне упал на 0,8%. Наблюдая столь мрачную картинку, в конце июня премьер-министр РФ Владимир Путин велел крупнейшим банкам не только снижать стоимость кредитов, но и увеличивать кредитный портфель - в июле на 150 млрд руб., а в августе и сентябре еще на 250-350 млрд руб. И эта задача, по мнению главы правительства, является вполне посильной для банков. Ведь в федеральный бюджет на 2009 год под госгарантии по кредитам заложено 300 млрд руб.
Однако, по словам экспертов, пока что банки не возобновили кредитование в должном объеме. "На сегодняшний день предприятиям получить кредиты достаточно сложно, - говорит Дмитрий Юрцвайг. - Дело в том, что банки, у которых достаточно сильно растут резервы из-за просроченных кредитов, очень аккуратно подходят к кредитованию и кредитуют только под очень хорошие залоги". Предприятия же без кредитов не могут пополнять свои оборотные средства и финансировать инвестиционные программы, все это является фактором, сдерживающим восстановление производства в России в целом.
По мнению г-на Юрцвайга, осенью каких-то существенных улучшений в области кредитования предприятий ждать не приходится, о них можно будет начать говорить не раньше следующего года. "Потребуется достаточно длительный срок - год-полтора, чтобы раскрутить маховик кредитования, - прогнозирует аналитик. - Тогда и ставки поползут вниз, и банки уже будут смягчать требования к заемщикам".
Рейтинг событий, влияющих на российский рынок
| Событие | Рейтинг | Прогноз |
|---|---|---|
| МАКРОЭКОНОМИКА | ||
| Общая ситуация на мировых фондовых рынках | C |  |
| Макроэкономическая ситуация в CША | D | |
| Макроэкономическая ситуация в России | B | |
| ПОЛИТИКА | ||
| Премьер-министр России Владимир Путин посетил с рабочим визитом Турцию | В |  |
| СЫРЬЕВЫЕ РЫНКИ | ||
| Уровень мировых цен на нефть | C | |
| Уровень мировых цен на металлы | С | |
| ОТРАСЛЕВЫЕ И КОРПОРАТИВНЫЕ НОВОСТИ | ||
| "Газпром": "Нафтогаз Украины" в полном объеме оплатил июльские поставки газа | B | |
| Чистая прибыль "Ростелекома" по РСБУ в 1-ом полугодии 2009 г. сократилась на 52,6% | B | |
| РФ отказалась от участия в международном договоре к Энергетической хартии по вопросам энергоэффективности | В | |
ПРИМЕЧАНИЕ:
- Наиболее сильное влияние на рынок оказывают события с рейтингом А, события, имеющие рейтинг D по нашей шкале, оказывают слабое влияние.
- В разделах "Макроэкономика" и "Сырьевые рынки" в столбце 2 в скобках может быть указан рейтинг предыдущего дня.
- Стрелка "вниз" в столбце 3 указывает на вероятное негативное влияние на рынок, стрелка "вверх" - положительное/нейтральное.
Инвестиционный фон - умеренно негативный