Краткосрочный баланс рисков на рынке США выглядит «медвежьим»

Сессия 28 февраля на американских фондовых площадках завершилась в плюсе. S&P 500 вырос на 1,59%, Dow Jones поднялся на 1,39%, NASDAQ прибавил 1,63%, Russell 2000 — 1,09%.  Все сектора, входящие в индекс широкого рынка, закрылись в зеленой зоне. Лидерами роста стали акции ИТ- и финансового сектора. Уверенная позитивная динамика в финале сессии была связана с окончанием месяца и крупной ребалансировкой составов пенсионных фондов. За февраль в целом S&P 500 снизился на 1,4%, а трежерис подорожали (TLT: +5,3%), что привело к необходимости восстановления доли акций в портфелях с регламентированной структурой.

28 февраля были опубликованы ключевой для ФРС показатель инфляции — дефлятор PCE, а также данные личных доходов и расходов за январь. Фактические расходы американцев сократились на 0,15% м/м, что оказалось близко к самым негативным оценкам, а с учетом инфляции упали на максимальные за последние три года 0,47% м/м. Это привело к пересмотру прогноза динамики реального ВВП от ФРБ Атланты с повышения на 2,3% до падения на 1,5%. Одновременно поднялись оценки вероятности трех снижений ставки ФРС в 2025 году. Рост доходов потребителей в январе составил 0,88% м/м при консенсусе 0,4%. Показатель реальных доходов за исключением трансфертных платежей, точнее всего отражающий их общее состояние, повысился на 0,35% м/м, что соответствует пиковому уровню с февраля 2024 года. Статистика личных доходов существенно компенсировала негатив от снижения потребительских расходов, так как дает основание рассчитывать, что в ближайшие месяцы рост номинальных потребительских расходов может восстановиться до прежних уровней.

• Monster Beverage (MNST: +5,3%) превзошла ожидания по выручке, валовой марже и EBIT за четвертый квартал. Компания прогнозирует рост объемов реализации на американском рынке и рассматривает возможность дополнительного повышения цен, видя потенциал для увеличения маржи.
• NetApp (NTAP: -15,6%) отчиталась за третий финансовый квартал выручкой и маржей, недотянувшими до средних ожиданий, хотя EPS оказалась на уровне консенсуса. Прогноз на текущий квартал разочаровал инвесторов, годовой ориентир был понижен.

В центре внимания участников торгов 3 марта будет публикация статистики PMI в промышленности США за февраль. Консенсус по финальной оценке показателя от S&P Global составляет 51,6 пункта, без изменений к предварительному значению. Ориентир для того же индекса от ISM предполагает снижение с 50,9 до 50,6 пункта с учетом слабых региональных данных, вышедших на прошлой неделе.  

Напряженность по мере приближения срока введения тарифов на импорт из Мексики и Канады усиливается. Мексика рассматривает возможность установить повышенные пошлины на товары из Китая, чтобы компенсировать воздействие этой меры со стороны США. Их министр финансов советует Канаде последовать этому примеру. Китай, в свою очередь, рассматривает возможность введения дополнительных 10%-х тарифов на продовольствие и сельхозпродукцию из Штатов.

Квартальную отчетность на постмаркете представят NuScale Power Corporation (SMR), Okta (OKTA) и Gitlab (GTLB).

Торги на большинстве европейских и азиатских фондовых площадках проходят в разнонаправленно с преобладанием позитивной динамики. Фьючерсы на американские фондовые индексы торгуются в небольшом плюсе.

На предстоящую сессию прогнозируем повышенную внутридневную волатильность на фоне сохранения геополитической неопределенности. Баланс рисков оцениваем как нейтральный. Ориентируемся на движения S&P 500 в диапазоне 5900–6000 пунктов (от -0,9% до +0,8% к уровню закрытия 28 февраля).

• Президентский указ о цифровых активах предписывает создание стратегических криптовалютных резервов, включающих Bitcoin, Ethereum, XRP, Solana и Cardano.
• По данным Bloomberg, ON Semiconductor (ON) заинтересована в поглощении Allegro (ALGM).
• Отчет китайского ИИ-стартапа DeepSeek о расходах и доходах от распространения моделей V3 и R1 подразумевает, что теоретически дневная выручка может превышать затраты в 5,45 раза. В то же время компания ранее заявляла, что ее фактический доход будет значительно ниже.
• SoftBank Group (SFTBY) планирует привлечь $16 млрд для инвестиций в ИИ, сообщает Reuters.
• Welltower (WELL) объявила о приобретении портфеля активов для пожилых людей за 4,6 млрд канадских долларов ($3,18 млрд).

S&P 500 продолжил нисходящее движение и вышел за границы восходящего равноудаленного канала, который начал формироваться в августе 2024-го. Несмотря на заметный отскок от уровня 5840 пунктов, краткосрочный баланс рисков все еще выглядит «медвежьим», так как индикатор RSI находится ниже 50 пунктов, а торговля происходит ниже 50-дневной скользящей средней.

* Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.