Краткосрочно рубль может укрепиться до 75,3-76,1 за доллар, но затем вернется в диапазон 78-79

Вопреки сезонному фактору, рубль отвоевывает рубежи. Напомню, что в основном ослабление рубля было связано с тем, что наш внутренний бюджет существенно недополучал прибыль от экспортеров и при этом достаточно сильно и проворно тратился. Дотратились до того, что аж выполнили план по нему за первые 4 месяца года.

Также рубль слабел на факторе востребованности импорта, правда, план по наращиванию мощностей так и не был выполнен. Да и ничего страшного, не беда. Китай, Турция, Иран, Индия все еще планомерно наращивают экспорт, а мы верной поступью — импорт. Мир бизнеса в лице иностранных компаний планомерно выходил из наших проектов и продавал бизнес, а на это требовались "зелененькие Франклины". История с “Сахалин - 2” и Shell достаточно широко освещалась. 

Наши экспортеры после отмены обязательной продажи валютной выручки притаились и не выходили на арену, но как только границы пары доллар/рубль превысили значение 81, активизировались в продаже. 

Забыть про нефтяные котировки мы никак не можем, локальный период роста был также удобен паре доллар/рубль. Слух про введение санкций в отношении НКЦ никуда не делся, а новый "11 Пакет Пакетыч" стучится в дверь. В него может быть включен механизм по ограничению возможности импорта из дружественных стран. Кто-то не получит прибыль, а кто-то — товар. Больно будет всем, и доллару в том числе. Но кого, как говорится, волнует чужое горе. 

Дивидендный сезон открыт, а нефтегазовые компании во всю конвертируют прибыль, чтобы рассчитаться с инвесторами, что непременно оказывает поддержку рублю.

Некоторое время назад господин Силуанов включился в словесную интервенцию в пользу поддержки рубля. Отмечу, что ранее правительство выстраивало бюджет вокруг цифры 72,1 за доллар, но тогда еще не были понятны потери в экспортной выручке. Нынче времена поменялись, и цифры подкорректировали до 77. Минфин в рамках бюджетного правила замедлил продажу юаней в 1,5 раза по сравнению с мартом, что способствовало ослаблению валюты, а новая весточка о возможной покупке валюты в мае возымела свой эффект. Запутать нас хотят. 

На срочном рынке спрос на июньский фьючерс Si со стороны физических лиц продолжает расти и уже составляет на 4 мая 73% на 27%. Юридические лица, наоборот, переходят в наступление и, достигнув максимально комфортных уровней, начинают распродавать: 43% — покупка, 57% — продажа. А еще мы с Индией вновь переходим на расчеты в долларах, так как рупий наш бюджет не сбережет и не озолотит, а значит, баланс спроса и предложения может остановиться на уровне 75-80. 

Делаем вывод, что в краткосрочном периоде рубль может достигнуть значения 75,3-76,1, далее осцилляторы покажут перепроданность и быть техническому отскоку в диапазон 78-79. Стабилизация внутри коридора 77-80 наиболее актуальна для стабильности пополнения бюджета. Хаос, безусловно, может быть, если геополитическая весточка окажется как никогда черной.