Крах ПК имеет победителя — и это не тот, кого вы думаете.

Основные моменты

Растущие цены на чипы памяти, как ожидается, серьезно ударят по спросу на ПК в этом году.

HP оказывается в числе крупных проигравших в этой ситуации, имея немного возможностей для маневра на фоне растущих затрат.

Apple переходит в наступление с бюджетным MacBook.

Ожидалось, что в этом году для рынка ПК будет мощный положительный эффект. Windows 10 достигнет конца жизненного цикла в конце 2025 года, что означает, что около 1 миллиарда ПК по всему миру перестанут получать обновления безопасности. Это менее критично для потребительского рынка ПК, но представляет собой серьезную проблему для корпоративного сектора.

Производители ПК, такие как HP (NYSE: HPQ), были настроены на успех в 2026 году, но бум ИИ усложнил ситуацию. Огромный спрос на DRAM и NAND-чипы из-за строительства инфраструктуры ИИ, в сочетании с тем, что производители чипов памяти переключили производство на серверные продукты, оставил рынок ПК с остатками. Цены на чипы памяти резко возросли, увеличив стоимость материалов и вынудив поднять цены.

Создаст ли ИИ первого триллионера в мире? Наша команда только что выпустила отчет о одной малоизвестной компании, называемой "Незаменимая монополия", предоставляющей критически важную технологию, необходимую как Nvidia, так и Intel. Продолжить »

Gartner ожидает, что цены на ПК вырастут на 17% в этом году, что вынудит потребителей и предприятия дольше держаться за свои текущие ПК. Бюджетные ПК как категория могут фактически исчезнуть, оставив большое количество потребителей в затруднительном положении. Gartner ожидает, что поставки ПК упадут на 10,4% в 2026 году.

HP очевидно проигрывает в этой ситуации, но есть и неожиданный победитель: Apple (NASDAQ: AAPL).

HP сильно пострадает

Насколько быстро растут цены на память? HP сообщила в феврале, что память и хранение ожидаются на уровне примерно 35% от стоимости материалов ПК в этом году. Это повышение с 15% до 18% в предыдущем квартале.

HP не может сделать много для смягчения роста цен на память. Долгосрочные соглашения о поставках могут помочь, но они оставят HP на крючке, если цены на память вернутся назад. Шипинг ПК с меньшим объемом памяти и хранилища – это вариант, чтобы удерживать цены на низком уровне. HP также может принять более низкие маржи прибыли, чтобы защитить свою долю рынка.

Выручка сегмента Персональные системы выросла на 11% по сравнению с прошлым годом для HP в первом квартале финансового 2026 года, но операционная маржа немного снизилась по сравнению с предыдущим кварталом. Выручка HP от ПК все еще может вырасти в 2026 году, если повышение цен компенсирует снижение объема, но резкий рост затрат на материалы снизит прибыльность. Компания ожидает, что операционные маржи ПК будут ниже долгосрочной цели на оставшуюся часть года.

У HP нет значительного бизнеса, который мог бы извлечь выгоду из бума ИИ, в отличие от других компаний, которые продают как ПК, так и серверы. Для HP растущий спрос на инфраструктуру ИИ – это только негатив.

Как Apple может выиграть

Apple также подвержена росту цен на чипы памяти во всем своем бизнесе с устройствами. Однако компания использует возможность привлечь пользователей Windows ПК в свою экосистему.

Apple анонсировала MacBook Neo на прошлой неделе. Бюджетный MacBook с диагональю 13 дюймов начинается с $599, цена, которую производители ПК, такие как HP, будут сложно достигнуть на фоне роста цен на память. Neo работает на чипе A18 Pro, том же SoC, который используется в семействах iPhone 16 Pro. Более дорогие MacBook используют чипы M-серии от Apple, но основная технология по сути остается одинаковой.

Apple оснастила Neo 8 ГБ унифицированной оперативной памяти, разделяемой между CPU и GPU, а также твердотельным накопителем объемом 256 ГБ. Это действительно минимальные требования для рабочего ПК, но их достаточно для хорошего начального опыта. Первые отзывы были положительными, хотя полные сторонние обзоры еще не поступили перед запуском.

Apple играет в долгую. Если когда-либо было время запустить бюджетный MacBook, то это именно сейчас. С учетом того, что цены на память повышают стоимость ПК под управлением Windows, MacBook за $599 должен быть привлекательным для потребителей с ограниченным бюджетом. Apple также предлагает Neo для образовательного рынка по сниженной цене $499.

Если Apple сможет увеличить свою базу установленных Mac и отобрать долю рынка у ПК на базе Windows, компания подготовит свой бизнес Mac к более сильному росту в будущем. Как только ситуация с памятью нормализуется и макроэкономическая обстановка улучшится, у Apple будет большая база пользователей Mac, готовых обновиться, когда придет время.

Не все новости хорошие для Apple

Хотя Apple может выиграть долю рынка в ПК-бизнесе на фоне нехватки памяти, компании также придется поглощать повышенные цены на память для своих iPhone, iPad и других устройств. У Apple определенно есть некоторая цена на продукцию, но пользователи всегда могут отложить обновления. Годовые обновления iPhone в наши дни в основном инкрементальные, поэтому цикл обновлений может растянуться.

В целом, нехватка чипов памяти может быть негативом для Apple в краткосрочной перспективе. Тем не менее, компания проявляет агрессивность с MacBook Neo и закладывает основу для более сильного бизнеса Mac в будущем.

Стоит ли сейчас покупать акции Apple?

Прежде чем покупать акции Apple, учтите следующее:

Команда аналитиков Motley Fool Stock Advisor только что определила, что они считают 10 лучших акций для инвесторов на данный момент... и Apple не была среди них. 10 акций, которые попали в список, могут дать огромную прибыль в ближайшие годы.

Вспомните, когда Netflix попала в этот список 17 декабря 2004 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашего рекомендации, вы бы имели $534,008!* Или когда Nvidia попала в этот список 15 апреля 2005 года... если бы вы инвестировали $1,000 в момент нашей рекомендации, вы бы имели $1,090,073!*

Теперь стоит отметить, что общий средний доход Stock Advisor составляет 949% — это значительно превышает 190% для S&P 500. Не пропустите последний список из 10 лучших, доступный с Stock Advisor, и присоединяйтесь к инвестиционному сообществу, созданному индивидуальными инвесторами для индивидуальных инвесторов.

*Доходы Stock Advisor по состоянию на 10 марта 2026 года.

Тимоти Грин не имеет акций ни одной из упомянутых акций. Motley Fool имеет позиции в Apple и HP и короткие позиции по акциям Apple. Motley Fool рекомендует Gartner. У Motley Fool есть политика раскрытия информации.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод