Котировки Globaltrans могут вырасти до уровня выкупа

Сроки делистинга пока не известны. Сейчас бумаги компании торгуются ниже цены выкупа, которую предложил совет директоров, но еще не приняли акционеры. Не исключаем роста котировок до уровня выкупа, который, тем не менее, несколько ниже нашей целевой цены на 12 месяцев — RUB 560 за расписку.

Совет директоров Globaltrans принял решение о делистинге в РФ и созывает собрание акционеров (ВОСА) по вопросу выкупа бумаг, сообщила компания в пятницу. ВОСА запланировано на 30 сентября. Выкуп акций будет нацелен на те депозитарные расписки, которые торгуются в периметре России — по нашим оценкам, около 15% акционерного капитала компании — по цене RUB 520 за бумагу. Ранее компания сообщила, что не намерена возобновлять дивиденды в обозримом будущем. Globaltrans собирается провести листинг в Казахстане.

Сроки делистинга нам пока не известны, компания, видимо, сообщит детали и сроки позже. Чисто технически расписки компании сейчас торгуются ниже оферты, которую предложил совет директоров, но еще не приняли акционеры на ВОСА. Таким образом, котировки компании могут вырасти до уровня выкупа. Полный выкуп в периметре России может стоить компании RUB 13.9 млрд, при этом на конец первого полугодия на балансе Globaltrans было RUB 50 млрд денежных средств.