Котировки Brent способны вернуться к уровню $110 за баррель

Рынок накануне. Фиксация прибыли перед выходными, подешевевшая нефть и бюджетно-налоговые риски привели к снижению российского рынка акций в пятницу, 25 сентября. По итогам основных торгов индекс МосБиржи опустился на 1,66%, до 2273,87 п.; долларовый индекс РТС потерял 1,01%, закрывшись на отметке 849,31 п. На долговом рынке индекс гособлигаций RGBI снизился на 0,12%, до 112,19 п.

Рубль укрепился к основным валютам: доллар США подешевел на 0,48%, до 84,33 руб., юань — на 0,54%, до 12,54 руб. На этой неделе мы не ожидаем значительных колебаний курсов валют и полагаем, что российская валюта будет торговаться вблизи текущих уровней: 84 руб. за доллар США, 12,5 руб. за юань и 96 руб. за евро.

Котировки нефти марки Brent подешевели на 2,45%, до $104,37 за баррель на фоне очередных надежд на дипломатическое урегулирование конфликта вокруг Ормузского пролива. Иран передал США условия сделки: открыть пролив и возобновить ядерные переговоры через неделю в обмен на снятие морской блокады, санкций на продажу нефти и восстановление регионального перемирия. Президент США Дональд Трамп отклонил предложение о семидневном прекращении огня и заявил помощникам, что ожидает возобновление бомбардировок Ирана после промежуточных выборов в ноябре. Таким образом, премия за риск никуда не исчезает: при новой эскалации конфликта котировки способны вернуться к уровню $110 за баррель.

Котировки золота выросли на 0,27%, до $4351 за унцию. Главным бенефициаром такой динамики является «Полюс»: его бумаги выросли вопреки падающему рынку и стали одной из главных историй недели.

Новости, ожидания и торговые идеи. Ключевым корпоративным событием пятницы стало решение акционеров «Банка «Санкт-Петербург» погасить 6,25 млн обыкновенных акций, выкупленных в рамках обратного выкупа. В результате общее количество обыкновенных акций сократится на 1,4%, до 439,1 млн. Акционеры банка также одобрили дивиденды за I полугодие 2026 года. Последним днем торгов акциями банка с дивидендами станет пятница, 2 октября. Выплата составит 19,17 руб. на акцию, что соответствует дивидендной доходности 7,4%. Эти события не меняют фундаментальную картину, поэтому мы сохраняем нейтральный взгляд на акции банка, отдавая предпочтение в секторе бумагам «Сбербанка» и «Т-Технологий».

Мы ожидаем, что на этой неделе индекс МосБиржи продолжит торговаться в диапазоне 2250–2350 п. Сигналы о прогрессе в переговорах и высокие цены на нефть помогут ему подняться к верхней границе, тогда как закрепление ниже 2250 п. откроет путь к 2200 п. При нейтральном фоне рынок останется в середине коридора.