"Космический" ETF выглядит недооцененным после коррекции
В состав фонда ARK SPACE EXPLORATION & INNOVATION входят крупные и стабильные представители из сферы космических технологий и инноваций, занимающиеся исследованием космоса и разработкой спутниковых систем и оборонных решений. Эти компании выигрывают за счет роста мировой космической экономики, спроса на спутниковые данные и увеличения государственного финансирования. При этом фонд сталкивается с рисками, связанными с высокой капиталоемкостью проектов и геополитическими ограничениями.
| ARКX | Покупать |
| Целевая цена, 12 мес. | $39,4 |
| Текущая цена | $32,07 |
| Потенциал роста | 22,89% |
| ISIN | US00214Q8078 |
| Стоимость чистых активов, млн $ | 821 |
| Акции в обращении | 14,9 млн |
| Управляющая компания | ARK Investment Management LLC |
| Плата за управление | 0,75% |
| Дата создания | 30 марта 2021 года |
| Страна | США |
| Фондовая биржа | Cboe BZX Exchange |
| Доходность ETF | |
| 1M | -4,97% |
| 3M | 19,93% |
| YTD | 10,66% |
| 12M | 62,46% |
| Топ-10 эмитентов | Доля в ETF |
| L3HARRIS TECHNOLOGIES | 9,10% |
| KRATOS DEFENSE & SECURITY | 7,52% |
| ROCKET LAB | 7,34% |
| DEERE & CO | 6,75% |
| TERADYNE INC | 6,73% |
| AEROVIRONMENT INC | 6,57% |
| ARCHER AVIATION INC-A | 4,33% |
| ADVANCED MICRO DEVICES | 4,10% |
| IRIDIUM COMMUNICATIONS | 3,73% |
| TRIMBLE INC | 3,69% |
Мы присваиваем рейтинг «Покупать» акциям ETF ARKX с целевой ценой $39,4 на ближайшие 12 месяцев, что соответствует апсайду 22,9%. С пиков января котировки снизились на 10% на фоне общей волатильности на рынках. Однако долгосрочно компании фонда выигрывают за счет роста мировой космической экономики, растущего спроса на спутниковые данные и увеличения государственного финансирования.
ARK SPACE EXPLORATION & INNOVATION ETF — биржевой инвестиционный фонд, который инвестирует преимущественно в компании, связанные с исследованием космоса и инновациями. К исследованию космоса относятся технологически поддерживаемые продукты и услуги, используемые за пределами поверхности Земли.
По состоянию на 24 февраля 2026 г. стоимость чистых активов под управлением фонда равнялась $821 млн. В портфеле ETF представлены акции 34 эмитентов, в топ-5 входят компании L3Harris Technologies, Kratos Defense and Security, Rocket Lab, Deer, Teradyne. На долю топ-10 эмитентов приходится 60% портфеля.
Основным драйвером роста для космического сектора является увеличение объема инвестиций в отрасль. По прогнозам Markets and Markets, мировая космическая экономика может превысить отметку в $1,5 трлн уже к 2035 г. за счет роста инвестиций в спутниковые технологии, космический туризм, исследования других планет и т. д. Объем рынка в 2025 г. оценивается в $626 млрд.
Rocket Lab остается важным драйвером роста в портфеле ARKX благодаря стабильным запускам и технологическому развитию. Ракета Electron подтвердила свою надежность, не допустив ни одной аварии за год, и стала одним из самых востребованных устройств для вывода небольших спутников на орбиту.
Rocket Lab активно развивает новую ракету среднего класса Neutron, которая значительно превосходит предшественницу по размерам и грузоподъемности. Neutron спроектирована как многоразовая, что поможет снизить стоимость и увеличить частоту запусков. В 2025 г. ракета прошла ключевые испытания, а первый запуск с новой площадки намечен на середину 2026 г.
Мы провели оценку потенциала роста ARKX на основе средневзвешенных консенсусных целевых цен бумаг, входящих в состав фонда. Апсайд фонда в перспективе следующих 12 месяцев составляет 22,9%, что предполагает целевую цену на уровне $39,4.
Ключевыми мы видим риски сокращения государственного финансирования, политическую напряженность на фоне тарифных войн и капиталоемкость отрасли, а также повышенные процентные ставки. Среди основных рисков — и возможность углубления ценовой коррекции.
Описание ETF
ARK SPACE EXPLORATION & INNOVATION — биржевой инвестиционный фонд, который инвестирует преимущественно в компании, связанные с исследованием космоса и инновациями. К исследованию космоса относятся технологически поддерживаемые продукты и услуги, используемые за пределами поверхности Земли.
По состоянию на 24 февраля 2026 г. стоимость чистых активов под управлением фонда равнялась $821 млн. В портфеле ETF представлены акции 34 эмитентов, в топ-5 входят компании L3Harris Technologies, Kratos Defense and Security, Rocket Lab, Deer, Teradyne. На долю топ-10 эмитентов приходится 60% портфеля. Около 88% средств инвестировано в компании США.
Отраслевая структура фонда
| № | Компания | Тикер | Доля в ETF | № | Компания | Тикер | Доля в ETF |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
| 1 | L3HARRIS TECHNOLOGIES | LHX | 9,10% | 6 | AEROVIRONMENT INC | DE | 6,57% |
| 2 | KRATOS DEFENSE & SECURITY | KTOS | 7,52% | 7 | ARCHER AVIATION INC-A | ACHR | 4,33% |
| 3 | ROCKET LAB | RKBLB | 7,34% | 8 | ADVANCED MICRO DEVICES | AMD | 4,10% |
| 4 | DEERE & CO | DE | 6,75% | 9 | IRIDIUM COMMUNICATIONS INC | IRDM | 3,73% |
| 5 | TERADYNE INC | TER | 6,73% | 10 | TRIMBLE INC | TRMB | 3,69% |
Источник: данные фонда
Драйверы роста
Динамика индекса. За последний год индекс космической отрасли подскочил на 117,2%, значительно опередив индекс широкого рынка США S&P 500, который за тот же период вырос на 13,74%. Такая динамика объясняется ростом оборонных расходов и заказов на спутниковую инфраструктуру.
Динамика индекса космической отрасли, фонда ARKX и индекса S&P 500 за последний год
По прогнозам Markets and Markets, мировая космическая экономика может превысить отметку $1,5 трлн уже к 2035 г. за счет роста инвестиций в спутниковые технологии, космический туризм, исследования других планет и т. д. Объем рынка в 2025 г. оценивается в $626 млрд.
Rocket Lab занимает одну из ведущих позиций в инвестиционном портфеле фонда. В 2025 г. компания достигла рекордных результатов: ракета Electron выполнила 21 успешный запуск с трех площадок. Electron подтвердила свою надежность, не допустив ни одной аварии за год, и стала одним из самых востребованных устройств для вывода небольших спутников на орбиту. Среди других достижений — крупный контракт от Агентства космического развития США (SDA) на сумму до $816 млн на производство 18 спутников, которые будут отслеживать и фиксировать запуски ракет с поверхности Земли.
Параллельно с успехами Electron Rocket Lab активно развивает новую ракету среднего класса Neutron, которая значительно превосходит предшественницу по размерам и грузоподъемности. Neutron спроектирована как многоразовая, что поможет снизить стоимость и увеличить частоту запусков. В 2025 г. ракета прошла ключевые испытания, а первый запуск с новой площадки намечен на середину 2026 г.
Другая представленная в фонде компания — Iridium Communications, продолжила стратегическую диверсификацию, приобретя поставщика спутниковых сервисов Satelles, а также запускает новую услугу для подключения устройств к интернету напрямую через спутник. Эти шаги расширяют бизнес Iridium, теперь компания делает акцент на более современных и востребованных технологиях.
Риски
Политическая напряженность и тарифные войны. Международные конфликты и тарифные ограничения могут снизить доступ компаний к технологиям и рынкам, замедляя совместные проекты и рост отрасли.
Снижение инвестиций в космическую отрасль. Сокращение государственных и частных вложений на фоне возможной рецессии уменьшает возможности запуска новых миссий и внедрения инноваций, напрямую ограничивая потенциал доходности компаний.
Космическая отрасль требует огромных вложений на всех этапах — от разработки до запуска и эксплуатации проектов. Такая капиталоемкость делает отрасль уязвимой: любые задержки, неудачи или изменения условий финансирования могут привести к заморозке или отмене инициатив. Высокие финансовые риски вызывают опасения у инвесторов, а зависимость от крупных игроков и государственных субсидий увеличивает вероятность остановки проектов при изменении экономической или политической ситуации.
Оценка
Мы провели оценку потенциала роста ARKX на основе средневзвешенных консенсусных целевых цен бумаг, входящих в состав фонда. Апсайд фонда по такой методике в перспективе следующих 12 месяцев составляет 22,89%, что предполагает целевую цену на уровне $39,4. На основании этого мы присваиваем ARKX рейтинг «Покупать».
| Эмитент | Апсайд | Доля в ETF | Вклад эмитента в апсайд ETF | Изменение выручки, 2026П | Изменение прибыли, 2026П |
|---|---|---|---|---|---|
| L3Harris Technologies Inc | 10% | 9,10% | 0,89% | 7% | 9% |
| Kratos Defense and Security Solutions Inc | 33% | 7,52% | 2,45% | 23% | 38% |
| Rocket Lab Corp | 15% | 7,34% | 1,08% | 53% | -39% |
| Deere & Co | 4% | 6,75% | 0,28% | 8% | 1% |
| Teradyne Inc | -1% | 6,73% | -0,07% | 36% | 76% |
| AeroVironment Inc | 49% | 6,57% | 3,25% | 39% | 46% |
| Archer Aviation Inc | 87% | 4,33% | 3,76% | 4% | 18% |
| Advanced Micro Devices Inc | 44% | 4,10% | 1,82% | 36% | 71% |
| Iridium Communications Inc | 21% | 3,73% | 0,78% | 1% | 29% |
| Trimble Inc | 42% | 3,69% | 1,56% | 8% | 13% |
| Komatsu Ltd | -28% | 3,49% | -0,99% | 2% | 1% |
| Alphabet Inc | 17% | 2,95% | 0,50% | 18% | 7% |
| Palantir Technologies Inc | 49% | 2,87% | 1,42% | 65% | 81% |
| Amazon.com Inc | 36% | 2,71% | 0,99% | 13% | 10% |
| NVIDIA Corp | 31% | 2,34% | 0,71% | 62% | 74% |
| Thales SA | 12% | 2,13% | 0,25% | 7% | 15% |
| Joby Aviation Inc | 31% | 2,09% | 0,65% | 187% | -29% |
| Tesla Inc | 8% | 1,90% | 0,15% | 9% | 29% |
| Другие (суммарно) | — | 20% | 3,42% | ||
| Суммарный апсайд | — | — | 22,89% |
Источник: Reuters, расчеты ФГ «Финам»
Технический анализ
В рамках текущей коррекции котировки могут снизиться до восходящей наклонной линии тренда от 21 ноября, в зону $31,4. Поддержкой может выступать и уровень $30. В случае позитивной динамики котировки могут встретить сопротивления вблизи $34,2 и $35,6.
Научитесь самостоятельно находить и анализировать фигуры технического анализа. Посетите онлайн-курс «Практический трейдинг», старт новый группы каждую неделю.
* Цены и другие рыночные данные указаны на время подготовки материала, выпущенного 24.02.2026.
** Настоящий материал отражает профессиональное мнение аналитиков ФГ «Финам». Любая информация и любые суждения, приведенные в данном материале, являются суждением на момент его публикации и могут быть изменены без предварительного уведомления. Ни ФГ «Финам», ни ее сотрудники не несут ответственности за действия третьих лиц, предпринятые ими на основе предоставленной информации. При использовании материала ссылка на первоисточник обязательна. Любые изменения материала со стороны третьих лиц должны быть согласованы с ФГ «Финам».