Коррекция рублевых облигаций в начале года - это возможность для инвесторов
Облигации начали 2026 год со снижения цен. Ценовой индекс гособлигаций RGBI потерял более 1% за последние 2 дня.
Что значит падение облигаций?
Да ничего серьезного. Это закономерное движение после праздников. Инвесторы заходят в облигации перед продолжительными выходными, чтобы провести их, получая купонный доход. А после праздников часть держателей продает свои бумаги.
Да, некоторые длинные ОФЗ потеряли больше индекса. Одна из наших «любимых» бумаг ОФЗ 26238 снизилась почти на 3% до 58,32%. Не стоит сильно переживать.
Что делать?
Следует оставаться в бумагах и по возможности докупать. Ту же 26238 сейчас можно купить по доходности свыше 14% годовых. Хотя на прошлой неделе можно было рассчитывать лишь на 13,70%.
Рублевые облигации остаются одним из важнейших инструментов для инвестиций в 2026 году. Они могут принести до 30% и даже выше.
Что нужно иметь в портфеле?
Во-первых, длинные ОФЗ. Ключевая ставка вполне может опуститься к концу года до 12–13%. В этом сценарии длинные ОФЗ обладают серьезным потенциалом роста и могут принести более 30% совокупного дохода.
Например, ОФЗ 26230 сейчас торгуется с доходностью около 14,40% годовых. При снижении доходности к 12% цена может вырасти до 74% от номинала. Это около +20% по цене и еще порядка 7% купонного дохода — суммарно почти 30%. И это консервативный сценарий.
Во-вторых, длинные корпоративные облигации с фиксированным купоном. Здесь на первом месте кредитное качество. Рисковать сейчас не стоит. Дефолты будут. Зато выбор надежных выпусков остается широким, в том числе среди длинных бумаг: РЖД, «Атомэнергопром».
Для тех, кто готов взять умеренный риск, есть второй и третий эшелоны: «Евротранс», «Полипласт», «Самолет», «Эталон». Доходности — до 20% годовых и выше при приемлемом кредитном качестве.
В-третьих, облигации с плавающим купоном. Высококачественные выпуски дают доход выше ключевой ставки. Среди эмитентов — крупнейшие ритейлеры — Х5, «Магнит», «Азбука вкуса», а также компании без выраженных кредитных рисков: «Евраз», «Газпромнефть». Текущая доходность — свыше 16% годовых. Отличное решение.
Даже во втором эшелоне есть надежные варианты: «Селектел» предлагает около 20% годовых. И они будут еще долго приносить повышенный доход.
И, наконец, не стоит забывать о замещающих облигациях в долларах и евро. Рубль в течение года может ослабнуть. Эти бумаги стабилизируют вашу позицию и принесут дополнительный доход. Выбор качественных выпусков широкий, доходность к погашению в валюте высокая. Найти около 7% годовых — не проблема. Это предлагают, в частности, «Евраз», «Норникель», Газпром. Плюс возможен рост цены и валютная переоценка.
Стоит ли формировать портфель из облигаций сейчас, если вы этого не сделали раньше?
Конечно, да. И сейчас еще не поздно. Доходности высоки. Перспективы хорошие. Коррекция в начале года позволяет вам сформировать позицию для себя на чуть более выгодных условиях.