Коррекционное движение американского рынка может продолжиться
ФРС все еще не уверена, что инфляция стабильно снижается.
Согласно риторике высокопоставленных чиновников ведомства, регулятору нужно время, чтобы удостовериться в устойчивом снижении инфляции. На текущий момент чиновники считают, что три снижения ставки — это логичное решение на 2024 год, а начало проведения смягчения ДКП они видят летом.
Такой сценарий значительно отличается от видения ситуации трейдерами, которые убеждены, что смягчение ДКП может начаться уже нынешней весной и темпы снижения ставки будут выше, чем озвучивают чиновники регулятора.
Текущая торговая неделя на американском рынке укороченная, так как в понедельник торги не проводятся. Возможно, из-за этого волатильность торгов может быть ниже обычной.
Тем не менее в среду, 21 февраля, планируется публикация протоколов заседания FOMC, которые обычно придают рынку повышение волатильности.
Кроме того, идет очередной отчетный период американских компаний. Наибольший интерес для трейдеров представляет отчет NVDA, в ту же среду, 21 февраля, которая уже показала наибольший темп роста среди компаний высокой капитализации, а ее отчет может оказаться катализатором для дальнейшего направления движения рынка.
С точки зрения ТА ситуация выглядит следующим образом:
Начавшееся в прошлую пятницу локальное коррекционное движение во вторник может продолжиться, но маловероятно, что оно будет длительным и сильным.
Скорее всего, к окончанию этой недели рынок закроется выше текущих уровней, ориентировочно вблизи уровней предыдущих максимумов 5040–5050.
Главным событием для российского фондового рынка было заседание по ключевой ставке в минувшую пятницу.
По его результатам ставка осталась на прежнем уровне 16%, что подавляющим большинством трейдеров и ожидалось.
Последующие комментарии со стороны регулятора не содержали направленного сигнала об изменении ставки на ближайших заседаниях.
Регулятор видит пространство для снижения ставки, но, когда это произойдет, неясно — разброс мнений большой, скорее всего во второй половине года.
Снижение ставки будет плавным, согласно комментариям регулятора.
Прогноз инфляции на этот год не изменился: 4–4,5%. Центробанк не отказывается от задачи вернуть инфляцию к цели уже в 2024 году (хотя рыночный консенсус сейчас ближе к 5%), и это лишний раз подчеркивает, что рассчитывать на быстрое снижение ставки не стоит.
В целом новостной фон по результатам заседания нейтральный, и это не окажет существенного влияния на котировки российского фондового рынка.
С точки зрения ТА ситуация выглядит следующим образом:
Растущий тренд выглядит довольно сильным, причем предыдущий локальный максимум пробит, движение вверх продолжается.
Локальная коррекция прошедшей пятницы, по нашему мнению, является хорошей точкой входа в длинную позицию.
Мы считаем, что в течение текущей недели рост рынка продолжится и он закроется на уровнях 3270–3300 по индексу.
Китайский фондовый рынок, начавший торговаться после недельных каникул, показывает повышательную динамику, в том числе и на данных о том, что в стране на 60% г/г выросло число поездок и бронирований в отелях на Новый год, и можно ожидать определенного всплеска потребительского оптимизма.
С точки зрения ТА ситуация выглядит следующим образом:
По индексу китайский рынок достиг уровня предыдущего локального максимума и пока не демонстрирует предпосылок к снижению.
Если этот значимый уровень сопротивления будет пробит, можно говорить о классической разворотной формации и начале формирования новой растущей формации.