Коррекция на рынке акций может ограничиться районом 2060-2090 пунктов по индексу РТС

Павел Метцгер, независимый эксперт. «Бабье лето» для рыка акций оказалось гораздо лучше, нежели лето календарное. В результате восьми недель роста августа-октября российский рынок вышел на новый уровень (по индексу РТС), чем подтвердил наличие долгосрочного восходящего тренда. С инвестиционной точки зрения отечественный рынок акций сейчас не должен вызывать беспокойства – здесь вполне можно рассчитывать на продолжение роста. Хотя темпы роста, конечно, оставляют желать лучшего (рынок 2007 года ощутимо уступает рынку 2005-2006 гг.). Но общий тренд в силе – и это главное. В среднесрочном, и уж тем более в краткосрочном, плане рынок выглядит менее радужно. Накопившаяся перекупленность рынка требует разрядки, так что в ближайшее время вполне логично преобладание коррекции вниз. Идея коррекции находит поддержку в «плохих» финансовых отчетах банков и финансовых компаний США. Проблемы рынка субстандартного кредитования в штатах обозначились еще летом, а сейчас лишь получили соответствующее отражение в квартальной корпоративной отчетности. Неожиданно ли это? Конечно, нет. Так что инвесторы наверняка уже учли соответствующие риски в своих портфелях, а сейчас мы наблюдаем, скорее, чисто спекулятивную игру. Со своей стороны, отреагировала и ФРС, показав сентябрьским снижением ставки готовность придти рынку на помощь. Кстати, от предстоящего октябрьского решения ФРС, возможно, и будет зависеть продолжительность и глубина возобладавшей коррекции. При самом оптимистичном сценарии, коррекция на рынке акций может ограничиться районом 2060-2090 пунктов по индексу РТС – это район максимума предыдущей фазы роста (середина июля) и хорошо просматривающийся на недельном графике уровень бывшего стратегического сопротивления, который теперь может рассматриваться ближайшим уровнем поддержки. Следующий значимый уровень – район 2000 пунктов – максимум апреля. Данный уровень себя обозначал и в июле, и в августе, и в сентябре. Быть может, это и есть наиболее реалистичный сценарий. Пессимистичный сценарий – уход индекса в район 1900 пунктов. Но при сегодняшних ценах на нефть, такой откат нашего рынка представляется маловероятным.