Копим на пенсию за 15 лет – доходность и риски

Россияне к моменту выхода на пенсию хотели бы иметь несколько миллионов рублей накоплений: как показало исследование «СберНПФ», в среднем речь идет о сумме в 3,1 млн. Получится ли накопить подобную сумму за 15 лет, откладывая 10% среднего дохода, насколько и с каким уровнем риска могут увеличить результат инвестиции? Автор стратегии на Comon.ru Алексей Бачеров, основатель Family Office ABTRUST и доцент Высшей школы бизнеса НИУ ВШЭ, произвел расчеты, дающие ответы на эти вопросы.

Отправные точки

Бачеров отмечает, что взял срок в 15 лет как «неплохой промежуточный таргет». Самому автору расчетов в прошлом году исполнилось 45, и несмотря на то, что пенсионный возраст продлили до 65 для мужчин, у него «есть якорь в 60 лет». Кроме того, в конце 2024 года он открыл ПДС, который «также должен раскрыться в его 60 лет».

Кроме того, срок связан с другой распространенной целью накоплений – образованием детей. Бачеров отмечает, что провести расчеты его мотивировало письмо подписчика, который как раз задался целью накопить средства на будущее образование 2-летней дочери. «Я искренне надеюсь, что дети моих читателей смогут поступить на бюджет в лучшие ВУЗы страны, но подстелить соломку полезно. Конечно, когда ребенок ещё маленький, голова обычно забита другими проблемами. Но задуматься о накоплении страховой подушки в 1 -3 года уже можно, а это как раз около 15 лет в запасе», - подчеркнул он.

В качестве отправной точки эксперт использовал данные Росстата, согласно которым среднедушевые доходы населения за 3-й квартал 2025 года в России составили 73 тысячи рублей. Предполагаемые отчисления на инвестиции в 10% составляют в этом случае 7,3 тысячи. Для темпов роста отчислений в инвестиции в расчеты включен долгосрочный темп официальной инфляции за предыдущие 15 лет в размере 7,1% годовых. То есть каждый год размер отчислений с первоначальных 7,3 тыс. рублей в такой модели увеличивается на 7,1%. Первоначальную сумму инвестиций для расчетов Бачеров решил взять небольшую, с которой легко было бы начать, - 50 тысяч рублей.

Эксперт смоделировал результат, исходя из его основной стратегии ABTRUST, которая по сути является репликой его портфеля. Ожидаемая доходность (статистический показатель) у нее составляет 14,73%, волатильность - 12,74%. Бачеров также для точности учитывает комиссию, которая на Comon составляет 2%, в результате он закладывает в расчеты доходность не 14,73%, а около 12,73% годовых.

Сколько же можно накопить

Как отмечает эксперт, исходя из обозначенных выше вводных данных, за 15 лет инвестор может рассчитывать на прирост (1+12,73%)^15 - 1 = 503,95%. Но этот прирост придется только на первоначальный взнос в 50 тысяч. Остальные уже будут вкладываться под меньший срок.

«Если построить в Excel простенькую модель, то несложно будет рассчитать, что с учётом первоначальных инвестиций и последующих вложений инвестор смог бы накопить 5,6 млн рублей, при вложенных за всё время 2,3 млн. То есть за счёт прироста он бы получил ещё 3,3 млн», - делает вывод эксперт и приводит свои расчеты.

Таким образом, результат оказывается выше, чем в среднем хотели бы накопить россияне к пенсии. Согласно исследованию, проведенному «СберНПФ» в 2025 году, эта сумма составляет 3,1 млн рублей. При этом большинство граждан (64,3%) рассчитывают отложить более 1 млн рублей, а доля тех из них, кто планирует накопить свыше 10 млн, составила лишь 2,4%.  

При этом, согласно результатам опроса, только треть россиян (34,3%) уже начала копить на пенсию. Самыми популярными инструментами остаются банковские вклады (26,8%) и наличные сбережения (7,8%). Инвестиции в ценные бумаги и недвижимость выбрали лишь 2,2% респондентов. 

Другое исследование, по теме долгосрочных накоплений для детей, провело в 2024 году «Сбер Страхование жизни». Согласно результатам, почти каждый четвертый (23,2%) опрошенный россиянин копит деньги на образование, покупку жилья и другие цели для своих детей. Средняя сумма, которую россияне откладывают в месяц, составляет 6,3 тыс. руб. Говоря о цели сбережений, 65,2% назвали оплату образования, 49,6% — покупку недвижимости, 33,9% — здоровье детей, 17% — открытие ребенком собственного дела. 9,1% респондентов считают, что деньги нужны ребенку для того, чтобы чувствовать себя свободно, 6,9% копят на его переезд в другой город. В среднем россияне хотят накопить на будущее детей 8 млн руб. 

А каковы риски? 

Следующий шаг в расчетах Бачерова – оценка рисков. Эксперт отмечает, что финансовые результаты на бирже точно спрогнозировать нельзя, так как есть колебания рынка, различные кризисы и т.п. Всё это стараются учесть с помощью волатильности. 

«Давайте для простоты и понимая все недостатки, достроим нашу модель с помощью метода Монте-Карло (очень мощный метод построения возможных будущих событий). Для этого каждый месяц доходности наших инвестиций мы будем считать случайной величиной, зависящей от двух параметров - ожидаемой доходности и волатильности», - добавляет эксперт. Эти значения для стратегии ABTRUST приводились выше. По итогам его расчетов получается следующее: «если инвестору будет достаточно сильно не везти, то существует 5%-ная вероятность по итогу всех 15 лет накопить лишь сумму в 3,2 млн рублей и даже меньше». 

Результаты он предлагает сравнить с безрисковыми вложениями на депозитах или в ОФЗ, исходя из предположения, что ставки по ним будут стремиться к инфляции. «Тогда, при том же размере отчислений, и с той же периодичностью, но уже достаточно уверенно мы сможем накопить 3,6 млн. Такая величина соответствует 10-му процентилю. Иными словами, инвестиции в ABTRUST имеют вероятность более 90% обойти безрисковые вложения, но остается 10%, что они будут хуже. По-моему, соотношение 9 к 1 стоит того, чтобы попробовать», - делает вывод Бачеров.

Как накопить с нуля на пенсию, образование детей или большую мечту? Почему большинство останавливаются на полпути, хотя цель вполне достижима даже с небольшими возможностями? Популярные заблуждения Алексей Бачеров — инвестор-практик и преподаватель НИУ ВШЭ — развеет на вебинаре 18 марта. В программе — реальные кейсы, основанные на статистике, и ответ на главный вопрос — как обеспечить финансовую стабильность.