Консолидированная выручка "Яндекса" может подскочить в первом квартале на 44,7%

Яндекс опубликует отчетность за 1К21 по US GAAP 28 апреля.

Наше мнение. Мы ожидаем, что консолидированная выручка компании за первый квартал составит 68,0 млрд руб., т. е. превысит уровень годичной давности на 44,7%. Без учета Яндекс.Маркета, вклад которого консолидируется с 23 июля 2020 года, этот показатель, по нашим оценкам, вырастет относительно уровня годичной давности на 29,0%.

Для сегмента "Поиск и портал" мы прогнозируем рост выручки на 15,5% - до 34,7 млрд руб., причем в четвертом квартале этот показатель превысил уровень годичной давности всего на 7,9%.

В сегменте "Такси" (который помимо профильного сервиса учитывает доставку еды и продуктов питания, а также каршеринг) выручка, по нашим расчетам, должна достичь 22,7 млрд руб.; на ее динамику, вероятно, позитивно повлияло повышение расценок, а также рост в области курьерской доставки продуктов питания.

Скорректированную EBITDA мы прогнозируем на уровне 8,4 млрд руб. с консолидированной рентабельностью 12,3% (годом ранее она составила 25,8%); без учета Яндекс.Маркета рентабельность по этому показателю должна составить 24,8%. В сегменте "Поиск и портал" рентабельность по EBITDA моделируется почти на уровне предыдущего квартала - 46,0%.

Мы также рассчитываем, что сегмент "Такси" выйдет в плюс по EBITDA, которая составит около 1,7 млрд руб. с рентабельностью 7,4%.