Консолидация продолжается, драйверами остаются корпоративные новости и ключевая ставка ЦБ

Российский рынок в ходе основной сессии растет на 0,74%, оставаясь при этом в «боковике». Индекс МосБиржи торгуется на уровне 2788,86 пункта, РТС поднялся до 1140,68 пункта. Объем торгов при этом средний — 33,8 млрд рублей. Настроение инвесторов по-прежнему формируется преимущественно геополитическими новостями, однако после переноса даты очередной встречи между российскими и украинскими представителями в Абу-Даби и отсутствия внятных сигналов по урегулированию военного конфликта фокус внимания смещается на сырьевые рынки и корпоративные новости.

По мнению Игоря Соколова, аналитика "Алор Брокера", о выходе из «боковика» можно будет говорить при уверенном закреплении индекса Мосбиржи выше 2820 или ниже 2700 пунктов. «Пока наиболее вероятным вариантом является первый, но для его реализации нужен геополитический позитив. Не уверены, что он будет после очередных переговоров по Украине», - комментирует аналитик.

Рыночная динамика меняется все быстрее — сегодня на котировки влияют сразу несколько факторов — от корпоративной отчетности до глобальных макроэкономических новостей. В такой ситуации особенно важно своевременно реагировать на тренды и не упускать возможности для роста. Сервис «Финам Автоследование» позволяет автоматически следовать за стратегиями профессиональных трейдеров и инвесторов. Просто подключитесь к выбранной стратегии — и ваш портфель будет своевременно ребалансироваться с учетом текущих рыночных условий. Используйте опыт экспертов и инвестируйте уверенно даже в самые волатильные периоды!

Акции российских банков неоднородно реагируют на данные ЦБ о снижении прибыли кредитных организаций в 2025 году до 3,5 трлн рублей — в основном из-за роста отчислений в резервы. Котировки «Сбербанка» (ао -0,02%, ап -0,11%) и ВТБ (-1,09%) — крупнейших в сегменте снижаются, причем просадка по ВТБ глубже после роста накануне, когда акции росли на ожиданиях щедрых дивидендов. Сегодня же банк России провел пресс-конференцию по итогам банковского года. В презентации регулятор отметил, что банки отыграли отрицательную переоценку по ценным бумагам в капитале на фоне смягчения денежно-кредитных условий.

Котировки «Т-Техно» растут на 0,94% после объявления о консолидации до 100% акций АО «Точка» и проведения сплита акций в соотношении 1 к 10. «В целом, новость умеренно-позитивная. Акции могут стать чуть ликвиднее из-за притока мелких физиков, но "ракеты" на такой новости ждать не стоит», - комментируют аналитики «Вектор Капитала».

«Северсталь» отчиталась о снижении выручки по итогам 2025 года на 14%, а совет директоров компании принял ожидаемое решение не объявлять дивиденды, поскольку у компании отрицательный годовой свободный денежный поток. Ухудшение метрик смягчает объем инвестиционной программы — capex на 2026 год запланирован на уровне 147 млрд рублей. Акции производителя проигнорировали отчетность и в моменте растут на 0,3%. Аналитики ИК «Велес Капитал» понизили целевую цену для бумаг «Северстали» до 1 240 руб. с сохранением рекомендации «покупать». Аналитики «БКС Мир инвестиций» сохранили «нейтральный» взгляд на акции «Северстали». «Основным катализатором для компаний будет служить дальнейшее снижение ставки, что позволит перезагрузить строительный сектор и нормализовать спрос», - считают в БКС. Руководитель управления аналитических исследований AVI Capital Дмитрий Александров считает, что «Северсталь» - сравнительно недорого оцененный качественный бизнес, проходящий период модернизации в условиях низкой стадии отраслевого цикла: «В рублях по цене акции сейчас находятся ниже, чем 3 года назад и на уровне, когда они соответствовали нижним стадиям отраслевых циклов в прошлом».

До конца дня бухгалтерскую отчетность раскроет также «Аэрофлот» (+1,09%). Аналитики «БКС Мир инвестиций» ожидают, что прибыль за 2025 год должна позволить авиакомпании выплатить дивиденды. При этом они сохранили «нейтральный» взгляд на компанию. «Считаем, что бумага на текущих уровнях несколько переоценена с учетом перспектив роста и трендов по прибыли», - комментируют в БКС. А пока отчетность не раскрыта, инвесторы ориенттируются на сводные данные Росавиации. Согласно им, российские авиакомпании в 2025 году снизили перевозки пассажиров на 2,5%, однако «Аэрофлот» увеличил пассажиропоток на 0,1%. Еще одна новость, которая не останется без внимания, касается ценовой политики авиакомпании. «Аэрофлот» впервые с 2024 года увеличил цены по «плоским» тарифам.

На сырьевых рынках наиболее заметные движения происходят в золоте. Котировки вновь вернулись выше $4900 за тройскую унцию, заставляя аналитиков рынка размышлять о причинах столь резких скачков цены. По мнению Николая Дудченко, аналитика ФГ "Финам", фундаментальные факторы роста, включая ожидания спроса на фоне Китайского Нового года, сохраняются. Deutsche Bank сохраняет целевой уровень $6000, однако Citigroup предупреждает о риске коррекции при стабильной политике ФРС. Технически тренд остается «бычьим», и сценарий смены тенденции возможен лишь при падении ниже $4400, считает Дудченко. На «золотой волне» растут и акции добывающих компаний — «Норникеля» (+1,96%), «Полюса» (+1,7%), ЮГК (+5,9%).

Нефть, напротив, стабилизировалась, хотя и остается под давлением. Баррель сорта Brent подешевел до $66,25, Light - подорожал до $62,15. «Стабильные поставки нефти в условиях сдержанного мирового спроса лишают участников веских поводов для покупок», - отмечает Елена Кожухова, аналитик ИК "Велес Капитал".

На валютном рынке рубль дешевеет к юаню и доллару, торгуясь на уровнях 11,053 и 77,75, соответственно. Однако повышенные объемы продаж валюты со стороны Центробанка выступают на стороне рубля. Впрочем, с 5 февраля будут действовать новые параметры, которые Минфин объявит позднее. По мнению Александра Потавина, ведущего аналитика ФГ "Финам", объемы продажи валюты в феврале по бюджетному правилу могут сократиться относительно предыдущего месяца. «Этот фактор может остановить ненужное укрепление рубля», - считает он.

Близится и еще одно важное для рубля событие - заседание Банка России по ключевой ставке, которое пройдет 13 февраля, оно будет «опорным», то есть будут представлены уточненные прогнозы, в том числе и по траектории средней ключевой ставки. Аналитики ожидают, что ЦБ оставит ставку без изменений - на уровне 16%. «Мы склоняемся к сценарию, что Центробанк возьмет паузу в смягчении денежно-кредитной политики (ДКП). Но это не отменяет прогноз дальнейшего снижения ставки в течение этого года. После того, как будут оценены эффекты от повышения НДС и части регулируемых тарифов на устойчивую инфляцию смягчение ДКП будет продолжено», - считает Потавин.