Конкурс: Чёрный лебедь или гадкий утёнок
Писатель вернулся с кухни и сел за компьютер. По монитору бегали цифры, вспыхивая то зеленым, то красным цветом. В сводках новостей писали про новую модную теорию Нассима Талеба: "появление черного лебедя нельзя спрогнозировать. Это непредсказуемые события, обладающие огромным воздействием на фондовый рынок". А точно ли нельзя предсказать? - задумался писатель. Ведь есть случившийся факт, а есть вероятность. Событие предсказать нельзя, а вот вероятность можно, и именно она должна лежать в основе решений по покупке/продаже акций.
Сколько уже было этих "черных лебедей" за последние годы:
- обвальное падение нефти;
- митинги несогласных с выборами в Думу и выборами президента;
- экономический кризис 2008 года;
- рецессия 2014 года;
- снижение прогноза по кредитному рейтингу США;
- долговой коллапс Греции.
Казалось, все, что только может случиться - уже было. Не хватает только землетрясения, - усмехнулся писатель. Хотя землетрясение тоже уже было - в 2011 году в Японии, да еще с риском техногенной катастрофы.
Итак, "черный лебедь", - начал размышлять Писатель. Главная особенность "черного лебедя" - это его неожиданность. Когда европейцы приплыли в Австралию, почему черный лебедь произвел на них такое впечатление - потому что они просто не ожидали такое увидеть.
Поэтому любой "черный лебедь" срабатывает на фондовом рынке только один раз. Когда в декабре 2011 года в России прошел первый митинг "за честные выборы" рынок просто рухнул. Тогда среди брокеров актуальной была шутка, что Алексей Навальный зашортил рынок, потом организовал митинг и за две недели ареста снял кучу денег. В мае 2012 года митинг был гораздо более масштабным, но на рынке это практически не отразилось.
А ведь на рынках акций тоже бывают "черные лебеди". Писатель столкнулся с этим летом 2013 года. Тогда акции Уралкалия обвалились на 40%. А что послужило причиной? Смена стратегии компании: руководство решило снизить цену на свою продукцию и нарастить объемы продаж. И у фирмы все было для этого: самая низкая себестоимость в мире, свободные производственные мощности. Любой экономист скажет, что это неплохая обоснованная смена стратегии, которая может привести к лучшим финансовым результатам. Но акционеры решили по-другому. Все зависит от того, как посмотрят на событие люди. Это вторая черта "черного лебедя", назовем ее субъективное восприятие события.
Но если есть субъективное, значит, есть и объективное, если есть Инь, значит, есть и Янь. Тьфу-ты, - очнулся Писатель от раздумий. Где-то здесь было что-то такое, начал он копаться в своих старых заметках, и почти сразу наткнулся на философскую статью пятилетней давности "Роль Хаоса в Мире". "Это именно то, что нужно", - сказал сам себе Писатель, и начал читать старые мысли.
"Хаос неотъемлемая черта Мироздания. Но человеческий разум боится Хаоса, он просто не может его воспринимать. Поэтому человек пытается во всем искать определенный Порядок и систематизирует в соответствии с этим порядком окружающие события".
Ну, да. "Порядок", - решил Писатель. Любое событие срабатывает только тогда, когда есть подходящие для этого условия. А ведь и с Уралкалием было точно также. Тогда позарившись на низкую стоимость, он приобрел акции этого предприятия, и буквально через неделю в Белоруссии арестовали генерального директора. Это "черный лебедь"? Конечно, да. Как ни странно - оказалось нет. Акции только немного снизились, но уже на следующий день вернули утерянное, а потом стали расти.
"Почему же так?", - начал вспоминать Писатель. Просто они уже и так упали ниже некуда. То есть мы имеем некую визуальную линию, отражающую общую тенденцию развития рынка, - представил Писатель, - неважно линейный тренд это, или двухсотдневная скользящая средняя. И чем дальше от нее находится рынок, тем сильнее срабатывает "черный лебедь". Правда, работает это только в отрицательном направлении. Если рынок находится низко, то "черный лебедь" не действует, потому что к этому не располагает ситуация.
Ну, вот и разобрались, - расслабился Писатель. "Лебедь" как "лебедь" - его влияние зависит от неожиданности, субъективного восприятия участниками рынка события и величины отклонения от тренда.
Больше в новостях не было ничего интересного. Рынок находился на исторических максимумах. Одни эксперты с восторгом писали о дальнейшем росте и взятии новых рубежей, другие напоминали об осторожности и возможной коррекции. Писатель давно уже не верил никаким экспертам. Он знал, что их прогнозы сбываются еще реже, чем прогнозы погоды.
"Осенью, скорее всего, будет коррекция, или обвал", - думал Писатель. Как ведь не назови, суть от этого не поменяется. Рынок развивается волнообразно, рост-коррекция, и без коррекции не может быть роста. А хорошей коррекции на фондовом рынке не было уже около года. Не случайно последние полгода идет широкий боковик.
"Итак, коррекция будет, - решил Писатель, а вот "черный лебедь" прилетит вряд ли". За последние восемь лет случилось все, что только можно, и у инвесторов выработался иммунитет ко всем событиям. А "черный лебедь" он ведь должен быть неожиданным. Поэтому вместо лебедя придет какой-нибудь "гадкий утенок". Либо нефть опять упадет немного, либо в США ставку повысят, либо что-нибудь еще случится. Это мелочь, и при других условиях не было бы никакой коррекции. Но тут рынок упадет. А почему упал? Эксперты сразу накинутся на события, и будут приводить свои гипотезы, доводы. А самым честным и простым ответом будет как в фильме "Квартета И" - ПОТОМУ ЧТО! Потому что рынок не может долго находиться на максимумах и расти без коррекции. А вовсе не потому, что какие-то эксперты раздули "гадкого утенка" до размеров "черного лебедя". И после этого вместе с основателем социалистического реализма остается только сказать: "А был ли мальчик?".
Цифры на мониторе вспыхнули последний раз и погасли. Биржа закрылась, и Писатель закрыл Транзак. "Лебеди", "лебеди", - сказал он, - навыдумывают всякой фигни, а ты тут голову ломай. И спокойно сел писать дальше историческую повесть про сражение при Прейсиш-Эйлау.
Призы
1 место – VIP-пакет участия в семинаре Нассима Талеба "Черный лебедь" в Москве
2 место – билет на семинар Нассима Талеба "Черный лебедь" в Москве
3 место - билет на семинар Нассима Талеба "Черный лебедь" в Москве