Кому поможет инвестиционный фонд в размере $3.3 млрд.?
По сообщениям СМИ, министр финансов Алексей Кудрин дал согласие на создание внебюджетного инвестиционного фонда в размере 100 млрд. руб. ($3.3 млрд.). Фонд позволит финансировать государственные проекты в области транспорта, высоких технологий и пр. за счет сверхдоходов от продажи нефти.
Идея создания такого фонда принадлежит главе Минэкономразвития Герману Грефу. В письме на имя премьер-министра Михаила Фрадкова, отправленном в феврале, министр утверждал, что данный фонд позволит повысить темпы роста ВВП на 0.4-0.5% в год. Реакция Фрадкова на предложение пока неизвестна, однако идеи Грефа вполне могут получить поддержку у премьера, которому для удвоения ВВП за 10 лет необходимо, чтобы этот показатель рос на 7.2% в год.
Однако идея инвестиционного фонда категорически не понравилась Алексею Кудрину. Вероятно, причина столь негативной реакции заключается в том, что Греф искал возможности использования дополнительных доходов бюджета от "нефтяных" налогов и сборов при ценах на нефть выше $20/брр., после того как Правительство приняло решение о повышении цены отсечения для отчислений в стабилизационный фонд до $27/брр. Впрочем, теперь министр финансов, по-видимому, занял менее жесткую позицию. По сообщению "Ведомостей", уже с 2006 года новый фонд начнет финансирование строительства транспортных объектов (дорог, мостов и портов), специальных экономических зон (СЭЗ), а также инновационных и высокотехнологических проектов, в том числе проектов, связанных с развитием ВПК.
Учитывая плачевное состояние российской транспортной инфраструктуры и высокотехнологических отраслей в стране, создание фонда представляется оправданным. Однако, принимая во внимание размах коррупции в российском государственном секторе, правительству необходимо обеспечить абсолютную прозрачность процесса отбора проектов и их финансирования. В противном случае, инвестиционный фонд может превратиться в обычную "кормушку" для госчиновников.
Мы считаем, что в период высоких цен на сырье правительству было бы целесообразно отложить дополнительные доходы на будущее и позволить частному сектору использовать сложившуюся высокую ликвидность внутри страны как возможность для инвестирования. Мы также обеспокоены возможными инфляционными последствиями вливания дополнительных средств в экономику.
ИК «Атон»
В нашем рейтинге событий произошли изменения.
Рейтинг событий, влияющих на Российский рынок
| Событие | Рейтинг | Прогноз |
| МАКРОЭКОНОМИКА | ||
| Общая ситуация на мировых фондовых рынках | D (C) |  |
| ФРС CША повысила учетную ставку до 3,00% годовых | C | |
| Макроэкономическая ситуация в России | D (C) | |
| ПОЛИТИКА | ||
| Путин посетил с визитом Израиль | D (D) | |
| СЫРЬЕВЫЕ РЫНКИ | ||
| Уровень мировых цен на нефть | C (C) | |
| Уровень мировых цен на металлы | C (C) | |
| ОТРАСЛЕВЫЕ И КОРПОРАТИВНЫЕ НОВОСТИ | ||
| Совет безопасности РФ против приватизации Связьинвеста | C (C) |  |
| Государство может увеличить долю в Газпроме за счёт выкупа акций за деньги, а не путём присоединения Роснефти | C (C) | |
| Автовазу списаны пени и штрафы по задолженности перед бюджетом | D | |
| Чистая прибыль Калины по US GAAP за 2004 год выросла на 76.5% | D | |
ПРИМЕЧАНИЕ: В столбце 2 в скобках указан рейтинг события, присвоенный ему в прошлом прогнозе. В столбце 3 указано знак влияние события на рынок.
Наиболее сильное влияние на рынок оказывают события с рейтингом А, события имеющие рейтинг D по нашей шкале оказывают слабое влияние.
Инвестиционный фон - положительный