Когда упадут рынки США
Индикатор Баффета сообщает отношение между стоимостью всех акций США к ВВП США. И в данный момент акции США стоят в два раза больше, чем ВВП США, что является очень сильным сигналом о том, что акции перекуплены.
Как можно видеть на графике перед крупными кризисами 1970 и в 2000 индикатор исправно достигал максимальных значени й и предупреждал инвесторов о близком этапе падения рынков.
Еще более надёжным считается индикатор разницы цен доходностей гос. облигаций США. Если короткие гос. облигации дают доходность выше, чем длинные, это значит, что инвесторы считают, что в будущем ставка будет ниже, чем сейчас, так как ФРС придётся снижать ставку для спасения фондового рынка. Поэтому они оценивают доходности будущих облигаций ниже, чем коротких. То есть они считают, что текущая высокая доходность от облигаций продержится временно. Поэтому короткие, дают доходность выше, чем длинные.
Как только ситуация стабилизируется и короткие начинают давать меньше чем длинные (ФРС начинает снижать ставку), то фондовые рынки падают (происходит кризис, который как раз и ждали инвесторы) и ФРС начинает снижать ставку ещё быстрее, для спасения фондовых рынков.
На графике отмечены области, что как только доходность коротких становилась больше доходности длинных облигаций (значения ниже 0%), то происходил кризис, падение акций (серые зоны).
Я вас поздравляю, друзья! В данный момент у нас имеются оба нужны события. Первое – последние годы индикатор был ниже 0%. Второе – ФРС начала снижать ставки, из-за чего индикатор вышел из нулевой зоны (длинные облигации стали давать доходности больше, чем короткие). Именно после наступления этих двух событий, в течении последующих двух лет акции переходили к падению.
Стоит ли ждать кризис в ближайшие месяцы?
Вряд ли. Пока что на носу выборы в США и фондовые рынки показывают здоровый рост по всем фронтам. Но вторая вот вторая половина 2025 и 2026 могут пройти не в позитивном ключе. И к этому нужно быть готовым. Лучше предусмотреть возможность падения и подготовить свои стратегии.
Комментарии