Когда Начнется Ралли Цен На Биткойн, Что Может Сказать Нам Рынок Вечных Фьючерсов?

Ставка финансирования бессрочного фьючерсного рынка Биткойна может сыграть ключевую роль в краткосрочном движении цен. Так как же обстоят дела сейчас?

Ниже приводится выдержка из недавнего выпуска Bitcoin Magazine Pro, информационного бюллетеня Bitcoin Magazine premium markets. Чтобы быть в числе первых, кто получит эту информацию и другой анализ рынка биткойнов в сети прямо на свой почтовый ящик, подпишитесь прямо сейчас.

Обновление Опционов И Деривативов

Одна из динамик и графиков, которые мы подробно рассматривали ранее, - это ставка финансирования бессрочного фьючерсного рынка биткоина по сравнению с ценой. В предыдущем бычьем раунде 2021 года бессрочный фьючерсный рынок (perps) сыграл ключевую роль в движении краткосрочных цен как вверх, так и вниз с чрезмерным левереджем. Стоит пересмотреть состояние рынка деривативов и текущее кредитное плечо системы, поскольку цена биткоина снизилась после своего последнего ралли, следуя за американскими акциями на потенциальном пути к новым минимумам.

С момента достижения максимума в ноябре 2021 года рынок бессрочных фьючерсов постоянно смещался в сторону снижения (нейтральная ставка финансирования составляет 0,10%). Проще говоря, за последние восемь месяцев все больше участников рынка были и остаются пристрастными к коротким позициям. Даже во время последнего ралли медвежьего рынка ситуация не изменилась. Мы не видели, чтобы ставка фондирования поднималась выше нейтральной территории, что является явным признаком того, что длинные спекулянты и склонность к риску не вернулись на рынок.

С успешным запуском ETF фьючерсов на биткойн на рынках США прошлой осенью, наряду с общим ослаблением спекулятивной активности на рынке биткойнов / криптовалют, ставки финансирования преступников колебались от нейтрального к короткому смещению с гораздо менее взрывными изменениями ставок финансирования. Несмотря на то, что динамика рынка деривативов изменилась, по-прежнему стоит следить за действенным сигналом с рынка perps, где смещение коротких позиций сильно смещается в сторону, как это было показано на протяжении всей истории, отмечая значительные минимумы. Стоит отметить, что в предыдущих циклах медвежьего рынка (когда новый поступающий спотовый спрос был снижен добровольными продавцами) финансирование могло оставаться отрицательным в течение длительного периода времени из-за отсутствия спроса на спекуляцию / использование актива со стороны быков.

Другой способ визуализировать ставку финансирования - посмотреть на годовое значение с текущими отрицательными ставками финансирования, дающими, по оценкам, 3,32% для открытия длинной позиции против большинства коротких позиций. После краха в ноябре 2021 года рынку еще предстоит вернуться к нейтральной ставке финансирования в годовом исчислении.

Цена двигалась с тенденцией к снижению

Источник nasdaq.com, автоматический перевод