Кофе созрел для продажи

Согласно нашим ожиданиям, сводный индекс сельскохозяйственных продуктов SPGS Agricultural Index может снизиться на 15% в перспективе года. Цены довольно сильно разошлись с фундаментальными факторами - потребление не растет такими темпами за короткий промежуток времени, и отчасти взлет цен был обусловлен плохой погодой, избыточной ликвидностью и эмоциями.

В динамике цен на кофе, в частности, наметилась четкая тенденция к развороту. Согласно данным Комиссии по срочной биржевой торговле (США) инвесторы теряют интерес к кофе и с начала года сокращали длинные позиции по товару:

Спекулятивные позиции по опционам и фьючерсам на кофе, по состоянию на 17 июня 2011 года.

Техническая картина также предполагает развитие медвежьего тренда. На графике сформировалась фигура "голова-плечи", подтвержденная объемами, и цена уже опустилась ниже линии шеи. При этом цена пробила сверху-вниз 20-недельную скользящую среднюю SMA 20 и закрепилась ниже. Длинные черные свечи также выступают предвестниками снижения.

Недельный график кофе (ICE COFFEE Jul/d, KCc1)

В перспективе квартала мы ориентируемся на цель в районе $210. Вместе с тем, цена близка к линии поддержки на уровне примерно $240 (сейчас $243), и можно ожидать консолидации в этом районе какое-то время. Для открытия коротких позиций стоит дождаться пробития этой линии поддержки с целью $210.