В апреле Brent застрянет в широком диапазоне $102-120 за баррель

По итогам торгов в понедельник июньские фьючерсы нефти марки Brent поднялись до $107,5/барр (+3%), в то время как майские фьючерсы на нефть WTI закрылись на $103,3/барр, с прибавкой +4%. Таким образом, сейчас спред между ближайшими контрактами нефти марок Brent и WTI составляет около $4,3. Угрозы новых санкций против российских энергоносителей поднимает цены на сырье.

К 12:00 МСК июньские фьючерсы нефти марки Brent торгуются на отметке $108,1/барр, прибавляя 0,5%. Майские фьючерсы на нефть марки WTI сейчас торгуются на отметке $103,5/барр, поднимаясь на 0,6%.  

Евросоюз в середине этой недели собирается обсудить новый пакет санкций в отношении России. Обсуждение пройдет на фоне обвинений российских военных в убийстве мирных жителей в Киевской области. Среди дополнительных ограничительных мер, которые ранее предлагали некоторые страны-члены ЕС: расширение индивидуальных санкций, запрет на использование судами под российскими флагами портов Евросоюза, дополнительные экспортные ограничения и эмбарго на поставки энергоносителей, включая нефть и газ. Президент Франции Эммануэль Макрон вчера заявил, что необходим новый пакет санкций против России, поскольку есть явные признаки того, что российские силы несут ответственность за убийства мирных жителей в украинском городе Буча.

Другой фактор, поддержавший вчера цены на нефть – Саудовская Аравия сообщила, что повышает официальные отпускные цены по всем направлениям с отгрузкой в мае, при этом наибольший рост был для получателей в Азии, от $2,7 до $4,4 за баррель. Источники S&P Global отмечали, что рост мог быть и более существенным - на уровне $4–5 за баррель.

Подъем фьючерсов на нефть в понедельник также можно связать с тем, что переговоры по ядерной программе Ирана опять зашли в тупик. Тегеран требует от США отмены всех предусмотренных СВПД санкций в отношении Ирана и предоставления гарантий, что ни нынешняя, ни будущие американские администрации не нарушат СВПД вновь, как они это сделали в 2018 году. При этом США по ряду вопросов не хотят уступать, поэтому, несмотря на то, что переговоры находятся на финальной стадии, пауза в марте опять отнесла подписание СВПД на неопределенный период времени.

Для того, чтобы остановить рост цен на нефть Международное Энергетическое Агентство может объявить на этой неделе, что государства в него входящие выпускают на рынок 120 млн барр сырой нефти – об этом стало известно исследовательской компании Quantum Commodity Intelligence из нескольких источников. Предыдущий выпуск в размере 62,7 млн ​​барр был объявлен в начале марта после начала военных действий в Украине. МЭА ожидает, что сокращение добычи нефти в России в этом месяце достигнет 3 млн барр/сутки на фоне эмбарго США и того, что западные энергетические компании избегают российской нефти, опасаясь санкций.

Международное энергетическое агентство (IEA) в середине марта прогнозировало, что с апреля экспорт российской нефти и нефтепродуктов могут сократиться примерно на 1/3 от их обычного объема их экспорта 7-8 млн барр/сутки. По всей видимости, сокращение поставок нефти на Запад частично компенсируется их переориентацией на Восток. По данным консалтинговой компании Kpler, с начала марта в Индию было экспортировано 5 партий российской нефти марки Urals общим объемом 6 млн барр., что соответствует примерно половине от экспорта российской нефти в Индию за весь 2021 год. Но тут надо понимать, что Индия вряд ли станет покупать много нефти из России, ведь почти половина ее импорта идет с Ближнего Востока. Заместить поставки из Персидского залива РФ будет сложно, поскольку та нефть дешевле марки Urals. Поэтому нашим нефтяникам пришлось увеличивать скидку, доведя ее до $30/барр. К тому же, из-за санкций оплата за нефть не может быть произведена в долларах, что требует от Индии экспериментировать с механизмом обмена рубля на рупию, а это лишние издержки и риски.

Дисконт по нефтяным ценам подтверждают данные Минфина РФ: в январе-марте текущего года средняя цена нефти Urals составила $88,95/барр, в том числе в марте $89,05/барр, что в 1,4 раза выше, чем было в марте 2021 года. По предварительной ЦДУ ТЭК, в марте в России было добыто 46,57 млн тонн нефти, что эквивалентно 11,01 млн. барр/сутки (7,3% г/г) против 11,06 млн. барр/сутки в феврале. 

Нефть Brent. Как видим сейчас на дневном графике, в начале апреля июньские нефтяные фьючерсы опять отскочили наверх от ближайшего уровня поддержки на $102,5/барр, поскольку новостной фон опять сменился с "медвежьего" на "бычий". В случае пробоя данного уровня, следующей целью снижения станет отметка $95,0/барр. Но похоже, что в апреле котировки Brent застрянут в широкой консолидации $102-120/барр. Стохастик на дневном графике опять начинает разворачиваться наверх, что может оказать поддержку нефтяным ценам.

Золото. Как видим на дневном графике, цена на золото на прошлой и в начале этой недели консолидируется в районе $1930/унц, даже несмотря на то, что за последние дни индекс доллара усилил свои позиции, а доходности по USTres опять пошли вверх. Данные факторы просто тормозят подъем цен на драгметалл. В апреле можно ждать выхода цен на золото из текущей консолидации.