Ключевые показатели earnings за 4 квартал превысили ожидания, так как NII вырос, акции упали на фоне увеличения резервов.

Корректированная прибыль на акцию KeyCorp (тикер KEY) за четвертый квартал 2025 года составила 41 цент, что превысило консенсус-прогноз Zacks в 38 центов. Этот показатель вырос на 7,9% по сравнению с аналогичным кварталом прошлого года.

Акции KeyCorp потеряли более 2% в начале торгов, несмотря на результаты, превышающие ожидания. Негативные тренды на широком рынке и значительный рост резервов, похоже, негативно сказались на настроениях инвесторов, что привело к снижению акций компании.

Квартальные результаты в основном были обусловлены ростом чистого процентного дохода (NII) и непроцентного дохода. Увеличение средних остатков по кредитам и депозитам также стало позитивным фактором. Однако более высокие расходы и скачок резервов оказали негативное влияние.

Результаты не учитывают разовые статьи. Если их включить, чистая прибыль от продолжающихся операций, attributable to common shareholders, составила 474 миллиона долларов или 43 цента на акцию по сравнению с чистым убытком в 279 миллионов долларов или 28 центов на акцию в аналогичном квартале прошлого года.

За 2025 год скорректированная прибыль от продолжающихся операций составила 1,50 доллара на акцию, что превысило консенсус-прогноз в 1,48 доллара и увеличилось на 29,3% в годовом исчислении. Чистая прибыль от продолжающихся операций, attributable to common shareholders (GAAP), составила 1,69 миллиарда долларов или 1,52 доллара на акцию по сравнению с чистым убытком в 306 миллионов долларов или 32 цента на акцию в 2024 году.

Выручка KEY увеличилась, расходы возросли

Общие доходы (налогооблагаемый эквивалент или TE) увеличились на 12,5% по сравнению с прошлым годом и составили 2 миллиарда долларов. Также выручка превысила консенсус-прогноз Zacks в 1,94 миллиарда долларов.

За 2025 год общие доходы (TE) составили 7,51 миллиарда долларов, что на 16,4% больше, чем в предыдущем году. Выручка также превысила консенсус-прогноз в 7,43 миллиарда долларов.

Чистый процентный доход (на основе TE) увеличился на 15,3% по сравнению с аналогичным кварталом прошлого года и составил 1,22 миллиарда долларов. Чистая процентная маржа (NIM) (на основе TE) от продолжающихся операций увеличилась на 41 базисный пункт до 2,82%. Оба показателя benefited от более низких затрат на депозиты, реинвестирования поступлений от погашения низкодоходных инвестиционных ценных бумаг, фиксированных кредитов и свопов, переоценивающихся в более высокодоходные инвестиции, а также перестановки портфеля доступных для продажи активов в четвертом квартале 2024 года. Эти факторы были частично компенсированы воздействием более низких процентных ставок на активы с переменной процентной ставкой.

Скорректированный непроцентный доход составил 782 миллиона долларов, увеличившись на 8,3%. Рост был в основном обусловлен увеличением доходов от инвестиционного банкинга и размещения долговых инструментов, доходов от корпоративных услуг и доходов от трастовых и инвестиционных услуг.

Непроцентные расходы увеличились почти на 1% до 1,24 миллиарда долларов. Рост был обусловлен увеличением почти всех компонентов затрат, за исключением расходов на операционные аренды, маркетинг и другие расходы. Скорректированные расходы увеличились на 2,4% до 1,26 миллиарда долларов.

На конец четвертого квартала средний общий объем кредитов составил 106,32 миллиарда долларов, немного увеличившись по сравнению с предыдущим кварталом. Средний общий объем депозитов составил 150,71 миллиарда долларов, немного увеличившись.

Качество кредитов KEY: смешанные результаты

Резерв по кредитным убыткам составил 108 миллионов долларов, значительно увеличившись по сравнению с 39 миллионами долларов в аналогичном квартале прошлого года. Резерв на убытки по кредитам и лизинговым операциям составил 1,43 миллиарда долларов, увеличившись на 1,3%.

Тем не менее, чистые списания кредитов, как процент от среднего общего объема кредитов, снизились на 4 базисных пункта в годовом исчислении до 0,39%. Также доля проблемных активов, как процент от портфельных кредитов на конец периода, прочих объектов недвижимости и других проблемных активов, составила 0,59%, снизившись на 15 базисных пунктов.

Капитал KeyCorp остается сильным

Соотношение осязаемого общего капитала KEY к осязаемым активам составило 8,4% на 31 декабря 2025 года, повысившись с 7% за аналогичный период 2024 года. Соотношение капитала первого уровня по рискованным активам составило 13,4%, снизившись с 13,7%. Соотношение общего капитала первого уровня составило 11,7%, снизившись с 11,9% на 31 декабря 2024 года.

Обновление по выкупу акций KEY

В течение отчетного квартала KeyCorp выкупил акции на сумму 200 миллионов долларов.

Наше мнение о KEY

Достойные объемы кредитования, усилия по перестановке баланса, стратегические приобретения и стабилизация затрат на финансирование, вероятно, поддержат доходы KeyCorp в краткосрочной перспективе. Слабое качество активов на фоне сложной макроэкономической обстановки вызывает беспокойство.

Цена акций KeyCorp, консенсус и сюрприз по прибыли на акцию

В настоящее время KeyCorp имеет рейтинг Zacks #2 (Покупать). Вы можете ознакомиться с полным списком акций с рейтингом Zacks #1 (Сильная покупка) здесь.

Результаты конкурентов KeyCorp

Корпорация M&T Bank (тикер MTB) сообщила о чистой операционной прибыли на акцию за четвертый квартал 2025 года в размере 4,72 доллара, что превысило консенсус-прогноз Zacks в 4,44 доллара. Этот показатель значительно улучшился по сравнению с прибылью в 3,92 доллара на акцию в аналогичном квартале прошлого года.

Результаты были поддержаны ростом непроцентного дохода и NII, а также умеренным ростом кредитов и увеличением депозитов. Снижение резервов по кредитным убыткам также стало положительным фактором. Однако рост расходов оказал негативное влияние на M&T Bank.

Группа PNC Financial Services, Inc. (тикер PNC) сообщила о прибыли на акцию за четвертый квартал 2025 года в размере 4,88 доллара, что превысило консенсус-прогноз Zacks в 4,23 доллара. В аналогичном квартале прошлого года компания сообщила о прибыли в 3,77 доллара.

Результаты были поддержаны рекордным ростом выручки, обусловленным увеличением NII и доходов от сборов. Рост объемов кредитования и депозитов, а также снижение резервов по кредитным убыткам стали другими положительными моментами для PNC Financial. Однако рост расходов также оказал негативное влияние.

5 акций, которые могут удвоиться

Каждая из них была выбрана экспертом Zacks как #1 любимая акция для роста на +100% или более в следующем году. Хотя не все рекомендации могут стать успешными, предыдущие рекомендации выросли на +112%, +171%, +209% и +232%.

Большинство акций в этом отчете остаются вне поля зрения Уолл-стрит, что предоставляет отличную возможность войти на раннем этапе.

Сегодня посмотрите эти 5 потенциальных "домашних пробежек" >>

Хотите получать последние рекомендации от Zacks Investment Research? Сегодня вы можете скачать 7 лучших акций на следующие 30 дней. Нажмите, чтобы получить этот бесплатный отчет.

Мнения и взгляды, выраженные здесь, являются мнениями автора и не обязательно отражают мнения Nasdaq, Inc.

Источник nasdaq.com, автоматический перевод