Ключевые факторы поддержки рубля не помогают

Рубль некоторое время пытался укрепиться, но на старте основной сессии резко подешевел. Доллар установил недельный максимум чуть выше 91,4 руб., евро впервые с марта 2022 г. превышал 102,7 руб. Вскоре рубль стал возвращать утраченные позиции, но во второй половине торгов вернулся к нисходящей динамике, торгуясь сейчас в умеренном минусе.

Фактор налогового периода пока по большей части лишь сдерживает рубль от более серьезного ослабления. Несмотря на увеличение предложения инвалюты со стороны экспортеров, спрос на нее остается стабильно высоким. Это способно вызвать новую волну ослабления рубля после прохождения на следующей неделе пика фискальных платежей.

Улучшение ситуации на рынке нефти, произошедшее за последние недели, у нас некому заложить в курс рубля, так как после февраля 2022 г. значительная часть инвесторов и спекулянтов покинула российский валютный рынок.

Китайский юань (CNY/RUB) продолжает дешеветь на мировом рынке, поэтому в паре с рублем по-прежнему выглядит слабее американской валюты. На их фоне гонконгский доллар (HKD/RUB) к рублю торгуется в более заметном плюсе, сокращая у нас существенную недооцененность к доллару США в сравнении с их зарубежными котировками (пара USD/HKD).

Российский долговой рынок остается в русле устойчивой нисходящей динамики. Индекс гособлигаций RGBI снижается десятую сессию подряд, в очередной раз обновив девятимесячный минимум.