Ключевая ставка в Турции будет вновь снижена на 250 б.п.

Рост индекса потребительских цен (ИПЦ) в Турции в январе неожиданно для экспертов ускорился с декабрьских 1,03% до 5,03% м/м, поскольку инфляция более 3% в месячном выражении не фиксировалась с июля прошлого года. Тем не менее в сопоставлении год к году рост ИПЦ за январь полугодовой тренд на замедление и снизился до 42,12% с 44,38% месяцем ранее при консенсусе 41,25% г/г.

Новый виток инфляции спровоцировали удорожание услуг образования и здравоохранения, повышение стоимости жилья и сервисов, связанных с общепитом, а также ежегодная индексация минимальной заработной платы.

Учитывая тренд на замедление роста цен, в ноябре и декабре 2024-го турецкий ЦБ снижал ставку на 250 б.п., доведя ее до 45% годовых. Риторика регулятора остается «голубиной», прогноз инфляции на текущий год закладывает ее на уровне 21% годовых. Думаю, что по итогам заседания 20 февраля ключевая ставка в Турции будет вновь снижена на 250 б.п., так как годовые темпы инфляции продолжают снижаться, а цель на ушедший год на отметке 44% была достигнута. При этом монетарные власти серьезно настроены на уменьшение стоимости заимствований с учетом высоких рисков затяжной рецессии в экономике Турции. Напомним, что технически в эту фазу она вошла еще в третьем квартале прошлого года.