Ключевая ставка ЦБ РФ до конца года может вырасти до 15%

Совет директоров Банка России принял на сегодняшнем внеочередном заседании одновременно и ожидаемое, и неожиданное для консенсуса аналитиков решение – повысить ключевую ставку сразу на 3,5 процентных пункта до 12% годовых. 

Ещё накануне, когда регулятор анонсировал сегодняшнее внеочередное заседание совета директоров, всем было ясно, что итогом заседания будет новое повышение ключевой ставки, причём на достаточно существенную величину, так как доллар в понедельник взлетел выше 100 руб. впервые с марта 2022 года. 

Однако повышение сразу на 3,5 процентного пункта оказалось неожиданным, в среднем консенсус аналитиков ждал повышения от 1,5 до 3 пп. Регулятор в пресс-релизе объяснил своё решение необходимостью снижать проинфляционные риски, так как в первую неделю августа годовая инфляция в России выросла до 4,4%, превысив целевой уровень ЦБ РФ в 4% в год. 

По сравнению с майским минимумом годовая инфляция к началу августа увеличилась почти вдвое, и это означало, что по итогам года инфляция, если бы регулятор не принимал мер по её сдерживанию, могла бы вместо прогнозируемого максимума в 6,5% в 2023 году могла бы вырасти, по нашим оценкам, до 7-9%.

Сегодняшнее решение Банка России, на наш взгляд, только первый шаг к обузданию выросшей инфляции, так как августовское падение рубля отыграется на ценах импортных товаров, материалов и компонентов в сторону повышения примерно через 1-1,5 месяца.

Это означает, что до конца года, скорее всего, нас может ждать ещё 1-2 повышения ключевой ставки, и, таким образом, Россия может завершить 2023 год с ключевой ставкой, вероятно, на уровне 13-15% годовых. Для вкладчиков банков это будет праздник, а вот будущим заёмщикам, в том числе, ипотечным заёмщикам, кто не успел получить кредит до сегодняшнего дня, придётся дорого платить за обслуживание кредитов.