Ключевая ставка ЦБ к концу года может составить 9-9,5%
Проинфляционные ожидания населения растут
В эту пятницу, 21 июля, ЦБ РФ снова соберёт совет директоров, чтобы принять решение по ключевой ставке. Десять месяцев ставка оставалась неизменной — 7,5%, но сейчас впервые за долгое время экономическая картина складывается так, что держать её на одном уровне не будут.
С высокой долей вероятности ставку поднимут. Единственный вопрос — повысят на 0,5% или больше? До заседания ЦБ не будет комментировать вопрос изменения ставки, но сигналы, которые регулятор подавал в СМИ и аналитические отчёты на сайте ЦБ говорят, что повышение неизбежно.
Говоря про аналитику, важное влияние на решение по ставке имеет статистика по инфляционным ожиданиям населения. Когда ожидания населения ухудшаются, ЦБ начинает бороться с инфляцией. За последний месяц инфляционные ожидания подскочили почти с 10,2% до 11,1%.
Причина — ослабление рубля по отношению к основным валютам.
Есть объективная картина — чем слабее рубль, тем дороже импортные и квазиимпортные товары. Ценник меняется моментально. О росте цен на свою продукцию объявляли магазины техники, продуктовые бренды и т.д.
ЦБ рассчитал влияние ослабления рубля на инфляцию и согласно ему каждый раз, когда рубль слабеет на 10% по отношению к доллару, евро и юаню, инфляция растет на 0,5% - 0,6% в течение 6-12 месяцев. Российский рубль за полгода ослаб на 30%, а это значит, что инфляция может увеличиться на 1,5% - 1,8% в течение этого года.
С учётом того, что у ЦБ на 2024 году свет клином сошёлся, и регулятору нужно удержать ставку в рамках 4% таргета, стоит ожидать соразмерного роста инфляции и увеличение ключевой ставки. Так что не удивлюсь, если ключевая ставка ЦБ к концу года составит 9-9,5%.