Ключевая ставка ЦБ через неделю может быть снижена на 50-100 б.п.

В четверг на мировом рынке настроения несколько ухудшились. Снижение фондовых индексов США произошло на фоне выхода отчетностей ряда региональных банков – их результаты напомнили инвесторам о рисках повторения ситуации «набегов на банки». Российский рынок в течение дня рос, инвесторы не восприняли негативно недельные данные по инфляции от вечера среды. При этом в конце торгового дня активы в РФ резко подорожали на фоне новостей о проведении разговора президентов США и РФ. Озвученные уже вечером результаты переговоров возродили у инвесторов надежды на деэскалацию, и ралли на вечерней сессии вчера не только продолжилось, но и усилилось.

На сегодняшний день не запланировано принципиально значимых событий. Инвесторам в мире останется отыгрывать выступления представителей регулятора и публикующуюся отчетность. В России все внимание рынка будет уделяться геополитическим новостям, но локально пятница отметится и публикацией сентябрьского обзора «О развитии банковского сектора» от ЦБ РФ. В нем регулятор раскроет динамику кредитных портфелей физических и юридических лиц, а также даст сигналы о состоянии сберегательных настроений россиян.

Нефть и рубль

Вчера цены на нефть вновь снизились. Давление на котировки оказали итоги вчерашнего разговора президентов РФ и США, после которых снизилась премия за риск возможного выпадения поставок российской нефти. Сегодня фьючерсы Brent торгуются у $60,7/барр. В отсутствие значимых новостей относительно «торговой войны» между КНР и США, черное золото эту неделю закончит вблизи $61/барр.

Рубль в четверг перешел к ослаблению. Негативным фактором для курса в начале сессии могли выступать сообщения о возможном отказе отдельных стран от импорта российского сырья. Впрочем, в большей степени коррекции рубля способствовало заметное снижение рыночных ставок. Геополитические новости же сами по себе пока не оказывают заметное влияние на краткосрочную динамику валютного рынка. Сегодня курс CNYRUB находится у 11,32 руб./юань. Другие курсы валют EM с утра двигаются разнонаправленно. В целом курс в дальнейшем может продолжить постепенно расти в сторону 11,40 руб./юань.

Ценовая статистика в России 

Данные от вечера среды свидетельствовали о замедлении инфляции с 0,23% до 0,21% н/н. Удорожание непродовольственных товаров ускорилось с 0,23% до 0,32% н/н даже на фоне чуть более низких темпов роста цен на бензин. Рост цен на продовольствие замедлился с 0,31% до 0,22% н/н, несмотря на ускорившееся удорожание плодоовощей с 1,06% до 1,56% н/г. Темпы повышения цен на услуги практически не изменились, составив 0,09% против 0,08% н/н неделей ранее. В целом ценовое давление в стране хоть и усилилось, но остается в рамках ожиданий Банка России. Если рост инфляционных ожиданий (данные выйдут 22 октября) не будет особенно резким и сильным в ответ на удорожание «товаров-маркеров» и на анонсированное повышение НДС, ключевая ставка через неделю может быть снижена на 50-100 б.п.