Klarna и другие компании приняли решение перенести дату IPO

Анонсированные Дональдом Трампом новые тарифы привели к резкому падению публичных рынков и кратному росту неопределенности, в связи с чем технологические компании, которые планировали провести IPO в США уже в ближайшее время, приняли решение отложить листинг.

Среди компаний, которые объявили о переносе IPO, - лидер на рынке BNPL Klarna, платформа для покупки билетов StubHub, цифровой брокер eToro, healthtech-стартап Hinge Health и другие компании. Также тайминг листинга планируют изменить эмитент USDC стейблкоина Circle и финтех-сервис Chime. 

Мы считаем решение компаний отложить даты IPO верным на фоне быстро меняющихся макро-условий и общей конъюнктуры рынков. Отметим, что одним из ключевых факторов для успешного публичного размещения является высокая точность прогнозирования будущих результатов компании, что на сегодняшний день является крайне затруднительным из-за высокой степени неопределенности в отношении того, какой эффект будут иметь тарифы на экономический рост и ключевые макропоказатели в Америке и других странах.

На данный момент сложно давать прогнозы, насколько сместится тайминг IPO, так как определяющим фактором станут дальнейшие действия администрации Трампа, а также реакция ФРС, которая уже заявила о рисках повышения инфляции на фоне ввода тарифов, что может привести к развороту в монетарной политики США.

В то же время, при условии, что экономическая ситуация стабилизируется в ближайшие месяцы и пессимистические прогнозы не реализуются, перенос IPO на вторую половину 2025 года может создать дополнительные условия для успешного выхода на публичный рынок для некоторых компаний, благодаря возможности опубликовать результаты за первое полугодие текущего года. 

Например, Klarna в первые месяцы 2025 года анонсировала ряд крупных стратегических партнерств, включая Walmart, DoorDash, Stripe, JPMorgan, eBay и WooCommerce, что станет катализатором роста популярности и проникновения BNPL в США, обеспечив рост выручки и прибыльности компании. Первый эффект от расширения партнерской сети может быть отражен уже в отчете компании за первый квартал, что в случае успеха может значительно простимулировать интерес публичных инвесторов к Klarna. Отметим, что с «Финамом» инвестировать в Klarna можно уже сейчас, не дожидаясь первичного размещения. Компания является лидирующей платежной платформой и крупнейшим финансовым Super App. До 163% на инвестициях в pre-IPO Klarna.

Также публикация результатов за первые кварталы 2025 года может стать существенным фактором роста интереса публичных инвесторов к IPO Circle, так как с начала года объем ликвидности USDC вырос более чем на 30%, обновив исторический максимум в $60 млрд, что напрямую обеспечит ускорение роста выручки компании в текущем году. В pre-IPO Cicrle также уже можно инвестировать с «Финамом». Доходность до 121%. Доступно квалам, минимальная сумма вложений — от $10 000. Pre-IPO через «Финам» — инвестидеи с большим потенциалом для умных инвесторов.

Стоит добавить, что Klarna, Circle и многие другие компании из списка главных кандидатов на IPO в 2025 году уже достигли прибыли и не нуждаются в привлечении капитала для продолжения роста благодаря достаточному объему резервов, поэтому у компаний есть возможность выбирать наиболее благоприятный тайминг для выхода на публичный рынок, обеспечив лучшие условия для акционеров.

Команда FinSight Ventures продолжит пристально следить за новостями портфельных компаний, и мы предоставим апдейт об обновленном сроке IPO, как только получим новую информацию.

* Сообщение носит информационный характер, не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией или предложением приобрести упомянутые ценные бумаги. Приобретение иностранных ценных бумаг связано с дополнительными рисками.