Китайский рынок вчера пережил худший день с кризисного 2008 года
Индекс китайских компаний (ETF Golden Dragon China), торгуемых на биржах в США, вчера упал на 12%, с начала года -43%. За месяц индекс Гонконгской биржи Hang Seng рухнул на 20%, вернувшись к уровням 2011 г. ETF на акции интернет-компаний KWEB - за год -77%, с начала года -35%.
- Падение идёт на новостях о делистинге китайских компаний с бирж США. Комиссия SEC опубликовала список из 5 китайских компаний, которые могут быть исключены с торгов, если не выполнят требования по аудиту. Самых топовых эмитентов там нет, но важен сам факт новых претензий.
- Политическое давление на IT компании, вопреки ожиданиям, пока не ослабевает. Бумаги Tencent упали вчера на 10% после сообщения о рекордном штрафе за "отмывание денег".
- Слабые отчеты китайских бигтехов. Так, Alibaba (-12% вчера) показала самый медленный квартальный рост выручки после IPO 2014 года.
- Рост промышленной инфляции (индекс цен производителей) на фоне супердорогого сырья из-за конфликта в Украине.
- Долговой кризис в строительной отрасли никуда не делся. Токсичный корпоративный долг копился в Китае последние 20 лет.
- Напряжённость в отношениях с Тайванем, независимость которого Китай не признаёт: "Тайвань в конце концов вернется в объятия Родины" (МИД КНР). 13 самолетов ВВС Китая вчера вошли в зону ПВО Тайваня.
- Еще один геополитический сюжет: США заявляют, что Китай столкнется со "значительными последствиями", если нарушит санкции США против России.
Главный вопрос - насколько долгосрочный характер носят факторы, давящие сегодня на китайские бумаги. Если это временно, то стратегия "купить и забыть" на пару лет может сработать. Если это надолго - можно застрять, заморозив тем самым часть своих вложений.
Убедительного ответа пока нет: слишком много всего происходит. Например, войнушка с Тайванем может закончиться для китайского рынка тем же, чем и для российского. И здесь никакие дифирамбы о великой и могучей экономике не помогут - инвесторов, уходящих с рынка, это не остановит.
Потенциальные драйверы роста:
Возможное ослабление регуляторного давления: просто решат, что покошмарили, и будет.
Съезд компартии в сентябре 22 г., тов. Си там будет переизбираться. На фоне падающего рынка - неудобно как-то перед товарищами.
Смягчение монетарной политики, чтобы запустить экономический рост. Пока не помогает, но могут понизить ставку еще. Для фондового рынка это всегда позитив.
Потенциальное снижение напряженности в отношениях с США - 2 крупнейшие экономики мира просто могут договориться между собой.
Дешёвое (с дисконтом) сырье из России на фоне западных санкций.
Сегодня уже идет отскок. Какие у вас ожидания по Китаю? Ставьте реакции.