Китайский NASDAQ – уже на горизонте
Китай в настоящее время переживает настоящий бум развития фондового рынка. Число частных инвесторов растет в геометрической прогрессии. Каждый день с невероятной скоростью открывается все больше и больше брокерских счетов. По сообщениям иностранных агентств, в крупных городах страны много людей бросают свою основную работу и переквалифицируются в трейдеров. Толпы людей бродят вокруг брокерских контор, наблюдая за тем, как на витринах отражаются изменения в котировках акций.
В стране бурными темпами развиваются высокотехнологичные компании, а возможности получения финансирования для них через механизмы акционерного капитала ограничены зарубежными фондовыми рынками. Как правило, это небольшие компании, которые по своим параметрам не могут проходить процедуры листинга на крупных биржах. По данным Министерства по науке и технологиям Китая, 66% всех патентов в стране выдаются средним и небольшим компаниям, которые занимают до 74% от всех внедряемых инновационных продуктов. Вполне естественно, что в связи с этим, вопросы привлечения финансирования внутри страны выходят на первый план. В такой обстановке правительство Китая, похоже, приняло наконец-то решение об открытии национальной биржи-аналога американского NASDAQ.
История создания китайского NASDAQ берет свое начало еще в конце 90-х годов прошлого века. Однако "Интернет-пузырь" оказал существенное влияние, и идея была отложена надолго. Начиная с 2004 года постепенно началась "новая жизнь", и на этой неделе появились сообщения о планируемом открытии такой электронной биржи в начале 2008 года. Местом выбрана Шеньчженская фондовая биржа – в городе, который имеет хорошие деловые традиции и высокую культуру бизнеса. Еще в 2004 году на Шеньчженской бирже была открыта электронная доска торговли для компаний среднего и малого бизнеса (SME Board). Однако больших успехов здесь не было достигнуто – на ней торгуется порядка 150 компаний, притом, что по данным китайской прессы всего в стране сейчас порядка 130 тыс. компаний такого размера. Основная причина – достаточно жесткие условия листинга, которые в принципе аналогичны условиям основной биржи.
Все это естественно привело к анализу сложившейся ситуации. В 2006 году китайская CSRC, аналог ФСФР, сообщила о своих планах по развитию первичных публичных размещений (IPO) на SME Board – с темпами по три IPO в неделю. Для такого "марафона" требуется и соответствующий механизм. Для практической реализации плана разработан поэтапный процесс реформирования SME Board и получения в итоге почти полного аналога с NASDAQ: рынок основного листинга (Main Board Market), вторичный рынок (Small Cap Market) и внебиржевой рынок (OTCBB). При этом все основывается на трех принципах: при отборе компании для листинга иметь достаточно высокий уровень критериев; вместе с тем снизить порог требований и диверсифицировать их для привлечения максимально возможного числа компаний; развить вторичный рынок. На новом рынке планируется полностью использовать опыт NASDAQ – гибкая система критериев листинга и жесткое регулирование после листинга. Как один из элементов китайского NASDAQ предусматривается обеспечение возможностей выхода для венчурных финансистов.
Владимир Кузнецов,
директор программ по размещениям
ИК "ФИНАМ"
В нашем рейтинге событий произошли изменения.
Рейтинг событий, влияющих на Российский рынок
| Событие | Рейтинг | Прогноз |
|---|---|---|
| МАКРОЭКОНОМИКА | ||
| Общая ситуация на мировых фондовых рынках | B (C) |  |
| Макроэкономическая ситуация в CША | B (B) | |
| Макроэкономическая ситуация в России | C (C) | |
| ПОЛИТИКА | ||
| Северная и Южная Кореи проведут саммит | B | |
| СЫРЬЕВЫЕ РЫНКИ | ||
| Уровень мировых цен на нефть | B (B) | |
| Уровень мировых цен на металлы | D (B) | |
| ОТРАСЛЕВЫЕ И КОРПОРАТИВНЫЕ НОВОСТИ | ||
| Чистая прибыль ТГК-5 по IAS за 2006 год составила 3,53 млрд руб. | C | |
| Северсталь-Авто подает заявку на сборку Isuzu | D | |
| Норникель довел пакет в ОГК-3 до 53.8% | B | |
| «Верофарм» опубликовал предварительные итоги первого полугодия | B | |
ПРИМЕЧАНИЕ: В столбце 2 в скобках указан рейтинг события, присвоенный ему в прошлом прогнозе. В столбце 3 указано знак влияние события на рынок.
Наиболее сильное влияние на рынок оказывают события с рейтингом А, события имеющие рейтинг D по нашей шкале оказывают слабое влияние.
Инвестиционный фон - позитивный