Китайские паевые фонды закрываются рекордными за восемь лет темпами

Китайские паевые фонды закрываются самыми быстрыми темпами за восемь лет: слабая доходность и отток инвесторов сделали сотни продуктов слишком маленькими для выживания. Около 256 публичных фондов были ликвидированы в этом году, еще 46 предупредили инвесторов о возможном скором закрытии. Это означает, что к концу года могут закрыться более 300 продуктов. Это максимальный годовой показатель с рекорда 2018 года, когда масштабные отраслевые реформы спровоцировали волну закрытий, сообщает Bloomberg.

Китай годами наращивал запуск новых фондов в рамках официальной кампании по направлению сбережений домохозяйств на рынок капитала. Но энтузиазм инвесторов угас вместе с вялой доходностью рынка, что привело к волнам погашений и нехватке притоков. Индекс активных фондов акций от China Securities Index Co. показал отрицательную доходность минус 0,8% в годовом выражении за пять лет, хотя с начала года вырос на 3,6%.

Всплеск ликвидаций - это также отложенный эффект отраслевой инициативы 2023 года. Тогда фондовые компании обязали инвестировать в собственные продукты, но при этом ввели правило: если через три года активы фонда падают ниже установленного порога, он подлежит обязательному закрытию.

По оценке Morningstar, почти 100 ликвидаций в этом году связаны именно с этими “спонсорскими” фондами. Китайские правила требуют от управляющих сообщать регуляторам о планах по исправлению ситуации, например, о ликвидации, если чистые активы фонда остаются ниже 50 млн юаней в течение 60 торговых сессий подряд. По данным Bloomberg, большинство закрывающихся в этом году фондов попадают именно в эту категорию.

Несмотря на волну закрытий, общее число публичных фондовых продуктов в Китае на конец августа составило 14 585, ЧТО более чем на 10% больше, чем год назад. Это указывает на перенасыщение рынка однотипными продуктами.