Аппетит к риску на рынках по-прежнему сохраняется

Сентябрьские фьючерсы на S&P 500 (ESU22) этим утром выросли на +0,45%. Фондовые индексы США сегодня последовали за глобальными акциями вверх после того, как Китай заявил, что рассматривает план стимулирования инфраструктуры на сумму 220 миллиардов долларов. Объявление плана также привело к росту цен на сырьевые товары: медь выросла более чем на 4%. Это, в свою очередь, подтолкнуло акции горнодобывающих компаний и компаний, занимающихся основными ресурсами, вверх.

Кроме того, американские акции полупроводников выросли на премаркете после того, как Samsung Electronics сообщила о большем, чем ожидалось, увеличении квартальной выручки. Резкий скачок выручки Samsung ослабил опасения по поводу ослабления потребительского спроса и роста стоимости материалов.

Утренние экономические данные США были медвежьими для акций. Еженедельные первоначальные заявки на пособие по безработице в США неожиданно выросли на +4,000 до максимума за 5,5 месяцев в 235,000, показывая более слабый рынок труда, чем ожидалось снижение до 230,000. Кроме того, дефицит торгового баланса в мае в размере -85,5 млрд долларов оказался выше ожиданий в -84,7 млрд долларов, что имеет негативные последствия для ВВП.

Euro Stoxx 50 сегодня вырос на +1,63% благодаря росту акций горнодобывающих компаний и производителей стали после того, как правительство Китая заявило, что рассматривает пакет стимулирования инфраструктуры на сумму 220 миллиардов долларов для стимулирования своей экономики. Европейские акции производителей микросхем также выросли сегодня после того, как южнокорейская компания Samsung Electronics сообщила о более высоком, чем ожидалось, увеличении квартальной выручки.

Сегодняшние экономические данные Еврозоны были медвежьими для акций после того, как промышленное производство в Германии в мае выросло на 0,2% м/м, что оказалось слабее ожиданий +0,4% м/м. Также отставка Бориса Джонсона оказывает психологическое давление на рынок. 

Китайский индекс Shanghai Composite сегодня восстановился с минимума за 1-1/2 недели и закрылся в плюсе на признаках того, что правительство усилит меры стимулирования. Министерство финансов Китая рассматривало возможность разрешить местным органам власти продать в этом году специальные облигации на сумму 1,5 трлн юаней (220 млрд долларов) для финансирования расходов на инфраструктуру. 

Китайские акции сегодня снизились из-за опасений по поводу пандемии после того, как в среду Шанхай сообщил о 54 случаях заражения Covid, что является максимальным показателем с мая, что может побудить правительство усилить ограничения и блокировки для сдерживания распространения вируса.

Японские акции выросли сегодня благодаря росту акций полупроводников после того, как Samsung Electronics сообщила о более высоком, чем ожидалось, росте квартальной выручки на 21%, что ослабило опасения по поводу влияния ослабления потребительского спроса. Негативным фактором для акций стал отчет Jiji, в котором говорится, что Банк Японии (BOJ), вероятно, рассмотрит вопрос о повышении квартального прогноза инфляции до целевого уровня 2% или выше на год, заканчивающийся в марте следующего года, с прогноза в 1,9%, который он дал в апреле. 

Кроме того, Банк Японии, вероятно, понизит свой прогноз роста на этот год с текущих 2,9%. Пересмотры, вероятно, подтвердят мнение управляющего Банком Японии Куроды о том, что экономика нуждается в поддержке за счет продолжения смягчения денежно-кредитной политики. 

В целом инвесторы будут опираться на данные по рынку труда, которые будут опубликованы завтра. Однако аппетит к риску по-прежнему сохраняется.