КИТ Финанс Брокер: Повышение ставки ФРС было ожидаемо рынком
Российский рынок на прошлой неделе снова упал: индекс ММВБ подешевел на 3,2%. Примечателен другой факт: в четверг, 15 июня, оборот торгов на Московской бирже составил почти 91 млрд руб. Это пятый результат за последние 5 лет. На прошлой неделе пришлось вспомнить уже забытое слово "санкции". Новый пакет одобрил на прошлой неделе Сенат США. Предполагается введение запрета на финансирование компаний горнодобывающей промышленности, металлургии, морского и ж/д транспорта, нефте-и газопроводов, ужесточение ограничений в отношении банков. Конкретный перечень компаний, попадающих под ограничения еще только предстоит определить Министерству финансов США.
Также в законопроекте говорится об изучении эффекта от введения полного запрета на инвестиции в российские долговые ценные бумаги: ОФЗ и суверенные евробонды. Более трети держателей ОФЗ - нерезиденты. Хотя доля американских инвесторов не раскрывается, можно точно быть уверенным в том, что закрытие всех их суммарных позиций приведет к сильнейшему обвалу всего российского финансового рынка и банковского сектора. Если верить в такое развитие событий необходимо прямо сейчас покупать доллары и хранить их в наличной форме.
А если не верить, то можно попытаться сыграть в спекулятивный отскок российского рынка акций, вполне вероятный в ближайшие2-3 недели. Ставку в этих условиях следует сделать на акции компаний, по которым, во-первых, еще не было закрытия дивидендной отсечки, во-вторых, дивидендная доходность превышает среднерыночные уровни (>6%), в-третьих, финансовые показатели за 2017г. лучше, чем за аналогичный период 2016г. Этим критериям однозначно соответствуют привилегированные акции "Мечела" (-12,5% за неделю) и "Татнефти" (+2,6%), которые мы рекомендуем включать в портфели.
Повышение ставки ФРС – полностью ожидаемое решение. Рынок был к нему готов и в большей степени ждал информации касательно планов сокращения баланса Федрезерва. Здесь тоже без неожиданностей: распродаж облигаций не будет, будут лишь плавно уменьшаться объемы реинвестирования средств от погашения ценных бумаг.
Значимых новостей на этой неделе будет мало. Отметим, что в среду закроются реестры акционеров ГМК "Норильский никель", "Магнит", "Ленэнерго" и "Газпром нефть" для получения дивидендов (сучетомТ+2), а в пятницу состоится годовое общее собрание акционеров "Татнефти", на котором должен быть утвержден годовой дивиденд.