Кирилл Тремасов: "Последствия мирового кризиса для российских банков в 2008 году станут более очевидны"
Вчера Центробанк опубликовал экспресс-обзор банковского сектора за октябрь. Представленные цифры позволяют сделать вывод об улучшении ситуации в банковском секторе в этом месяце.
Кирилл Тремасов, начальник аналитического отдела банка Москвы, приводит данные: "размер кредитов предприятиям вырос в октябре на 3.5 %, кредиты населению увеличились на 3.8 %; при этом стоит отметить неожиданное снижение просроченной задолженности по кредитам физлиц – с 3.34 до 3.19 % от объема предоставленных населению кредитов. Незначительный рост активов на этом фоне (всего на 0.3 %) связан с изъятием части денежных средств из банковской системы в бюджет (деньги от продажи активов ЮКОСа, которые находились на счетах в Газпромбанке). Капитал банковского сектора увеличился в октябре на 2.0 %. Из негатиных тенденций, по мнению Кирилла Тремасова, стоит обратить внимание на слабый рост вкладов населения – в октябре они увеличились всего на 1.1 % после 1.8 % в сентябре и 2.2 % в августе. Похоже, что в условиях резко ускорившейся инфляции склонность населения к сбережениям снижается".
"Банки испытывают проблемы с выходом на международные долговые рынки, за счет которого традиционно и финансировался прирост активов", - говорит Ольга Беленькая, зам. руководителя аналитического департамента ООО "Совлинк". Она добавляет, что одновременно замедлился рост депозитной базы. В октябре зафиксирован отток корпоративных депозитов на 1,7% и замедление роста частных депозитов до 1,1% (минимум с января). Позитив состоит в том, что банкам все же удалось сохранить относительно неплохие темпы кредитования (3.5% - для корпоративных заемщиков, 3.8% - для частных). Это было достигнуто за счет ликвидации портфелей ценных бумаг на 290,8 млрд руб - в октябре их доля в активах банков сократилась на 1,7% -- до 11,7% против 13,4% в сентябре. Сбербанк недавно сообщил, что продал 10% портфеля ценных бумаг в октябре на 50 млрд руб. Это было оправдано, поскольку после SPO портфель ценных бумаг Сбербанка (и ВТБ) был избыточен, а его доходность слишком низка. Однако снижение доли ценных бумаг в активах – ресурс довольно быстро исчерпаемый, поэтому поддерживать за его счет рост кредитного портфеля можно не слишком долго.
По мнению Ольги Беленькой, на данный момент основные надежды связаны с поддержкой ликвидности со стороны бюджета и ЦБ. Так, ВЭБ в конце ноября получил 180 млрд руб от Минфина на капитализацию Банка развития, эти средства уже начали поступать на рынок МБК, что позволило снизить напряженность. Готовятся правительственные документы по размещению свободных средств и других институтов развития, получающих из бюджета и стабфонда на капитализацию в общей сумме 640 млрд руб. Часть средств, вероятно, будет размещена на банковские депозиты. РАО ЕЭС готовится размещать на депозитах банков средства от продажи госпакетов акций генерирующих компаний. ЦБ расширил перечень активов, принимаемых в обеспечение для рефинансирования, за счет корпоративных еврооблигаций. Кроме того, на декабрь приходится пик бюджетных расходов. Таким образом, ситуация с ликвидностью должна улучшиться, однако главная проблема – необходимость замещения долгосрочных внешних ресурсов внутренними – еще требует своего решения.
"Большее снижение наблюдалось только лишь в июле, когда стало известно о развитии ипотечного кризиса в США и начали появляться сообщения о списании средств со счетов крупных мировых кредитных организаций", - отмечает Ирина Пенкина, аналитик по финансовому сектору Собинбанка. "Тогда снижение средств, привлеченных от организаций, составляло 3.4%". По мнению Ирины Пенкиной, "снижение активов в октябре можно связать с уходом средств от продажи активов Юкоса со счетов Газпромбанка. Сохранение высоких темпов роста выданных кредитов физических лиц произошло благодаря сокращениям портфелей ценных бумаг банков. Политика многих банков, направленная на привлечение дополнительных средств за счет привлечения депозитов физических лиц пока не принесла существенных результатов. Вклады физических лиц увеличились за месяц лишь на 1.1%".
Тем не менее, - добавляет аналитик, "показатели развития российского банковского сектора остаются на высоком уровне. Мировой кризис ликвидности существенно не повлиял на балансы кредитных организаций. Однако банки ощутили опосредованное влияние данных затруднений. Кредитным организациям стало сложнее привлекать заемные средства у зарубежных кредитных институтов. Многим из них пришлось отложить размещение облигаций до лучших времен. Банк России принял необходимые меры для нормального функционирования финансового сектора. Поэтому мы считаем, что в сложившейся ситуации банки не испытывают кризиса ликвидности, а существует недоверие между финансовыми институтами. Разрешение данной ситуации придет вместе с нормализацией ситуации на мировых рынках".
Ирина Пенкина, говоря о капитализации российского банковского сектора, считает, что следует отметить, "что пока кризис в мировой финансовой системе сдерживает рост котировок российских банков. Однако, проблемы мировых финансов временны. Разговоры о возможном очень серьезном кризисе американской экономики или дальнейшей резкой девальвации доллара не имеют под собой экономической основы. При этом, на наш взгляд, ожидаемые рынком финансовые результаты российских банков подтвердят наше мнение о хорошем финансовом состоянии и перспективности бизнеса".
В целом, как полагает Кирилл Тремасов, "можно констатировать, что мировой кредитный кризис пока не оказал серьезного влияния на российский банковский сектор – в августе-сентябре мы наблюдали некоторое ухудшение показателей, однако октябрьская статистика свидетельствует об улучшении общей ситуации". Аналитик полагает, что последствия мирового кризиса для российских банков в следующем году станут более очевидны. После рекордных показателей текущего года мы ожидаем увидеть замедление темпов роста и в розничном, и корпоративном сегментах.
Основные показатели банковского сектора
| 2004 | 2005 | 2006 | янв.-окт. 2007 | |
|---|---|---|---|---|
| Активы, млрд руб. | 7 137 | 9 750 | 14 046 | 18 278 |
| % год к году | 27.4 | 36.6 | 44.1 | 44.3 |
| % к ВВП | 41.9 | 45.1 | 52.4 | - |
| Собственный капитал, млрд руб. | 947 | 1 242 | 1 693 | 2 553 |
| % год к году | 16.2 | 31.2 | 36.3 | 68.0 |
| % к ВВП | 5.6 | 5.7 | 6.3 | - |
| % к активам | 13.3 | 12.7 | 12.1 | 14.0 |
| Депозиты населения, млрд руб. | 1 977 | 2 755 | 3 793 | 4 672 |
| % год к году | 30.3 | 39.3 | 37.7 | 37.2 |
| % к ВВП | 11.6 | 12.7 | 14.2 | - |
| % к пассивам | 27.7 | 28.3 | 27.0 | 25.6 |
| Кредиты населению, млрд руб. | 619 | 1 179 | 2 065 | 3 021 |
| % год к году | 106.5 | 90.6 | 75.1 | 61.2 |
| % к ВВП | 3.6 | 5.5 | 7.7 | - |
| % к активам | 8.7 | 12.1 | 14.7 | 16.5 |
| Прибыль, млрд. руб. | 178 | 262 | 372 | 412 |
| % год к году | 38.6 | 47.3 | 41.8 | - |
| ROAA | 2.8 | 3.1 | 3.1 | 3.0 |
| ROAE | 20.2 | 24.0 | 25.3 | 22.4 |
Источник: ЦБ РФ, Банк Москвы
Елена Стажкова, Finam.ru
В нашем рейтинге событий произошли изменения.
Рейтинг событий, влияющих на Российский рынок
| Событие | Рейтинг | Прогноз |
|---|---|---|
| МАКРОЭКОНОМИКА | ||
| Общая ситуация на мировых фондовых рынках | C (C) |  |
| Макроэкономическая ситуация в CША | B |  |
| Макроэкономическая ситуация в России | C | |
| ПОЛИТИКА | ||
| ЦИК будет регистрировать кандидатов в президенты РФ до 27 января | C | |
| СЫРЬЕВЫЕ РЫНКИ | ||
| Уровень мировых цен на нефть | B (B) | |
| Уровень мировых цен на металлы | C | |
| ОТРАСЛЕВЫЕ И КОРПОРАТИВНЫЕ НОВОСТИ | ||
| СТС Media планирует приобрести производителя телевизионных программ | D | |
| Фармстандарт: хорошие операционные результаты за 9 месяцев 2007 г. | C | |
| Дикси меняет акционера | D | |
| Прохоров хочет продать свой пакет в ГМК РУСАЛу, Потанин интересуется ценой | C | |
ПРИМЕЧАНИЕ: В столбце 2 в скобках указан рейтинг события, присвоенный ему в прошлом прогнозе. В столбце 3 указано значение влияние события на рынок.
Наиболее сильное влияние на рынок оказывают события с рейтингом А, события имеющие рейтинг D по нашей шкале оказывают слабое влияние.
Инвестиционный фон - нейтральный